国际金价走势 - 纽约商品交易所2025年12月黄金期价突破每盎司4000美元，创下每盎司4014.60美元的历史新高 [4] - 今年以来国际金价已累计上涨约50%，成为全球表现最亮眼的主要资产之一 [4] - 黄金市场"害怕错过"情绪强烈，虽有超买但买盘仍足以推高价格 [4] 金价上涨驱动因素 - 全球避险需求上升和美元信用度下降是金价创新高的双重信号 [5] - 美国政府停摆、法国政局动荡、地缘冲突等多重因素叠加推动避险需求 [7] - 美联储降息及宽松货币政策预期令美元资产吸引力下降，实际利率下行支撑金价 [8] - 全球央行持续购金及黄金ETF资金流入是重要推动力，8月央行净增持15吨黄金储备，9月黄金ETF持仓量增加360万盎司至9720万盎司，为2022年9月以来最高水平 [8] 机构观点与预期 - 桥水基金创始人建议投资者将约15%资产配置于黄金，认为债务工具不再是有效财富储藏手段 [5] - 高盛将2026年12月金价预期从每盎司4300美元上调至4900美元，预测未来两年央行年度购金量将达80吨和70吨 [5] - 多家投行预计金价年内或在每盎司3800美元至4100美元区间波动，美国银行提示四季度可能出现盘整或回调至3525美元 [11] - 瑞银短期看回调至3800美元但中长期看涨至4200美元，花旗认为若2026年美联储继续降息，金价可能挑战5000美元 [11]