市场表现与产品动态 - A股市场近期表现强劲，沪指突破3900点，报3933.97点，单日上涨1.32%，创逾十年新高，深成指上涨1.47%，创业板指上涨0.73%，沪深京三市全天成交额达26718亿元，较前一交易日放量4746亿元 [3] - 国际金价维持在4000美元/盎司的高位，提升了投资者对资产配置的关注度 [3] - 银行理财市场随之活跃，混合类产品规模从6月底的6470.76亿元增至9月底的6548.11亿元，实现77亿元增长 [5] - 含权类理财产品发行数量显著增长，权益类产品今年已有12只，远超去年全年的2只，混合类产品达202只，去年全年为169只 [6] 固收+产品策略与收益 - 固收+产品的收益表现与权益市场走势密切相关，理财产品通过基金间接投资权益市场的规模创五年新高 [5] - 预计下半年及2026年全年，理财资金增配权益的规模有望超过千亿元 [5] - 收益率较高的产品多为偏债或平衡型，市场短期波动加大，但中长期对权益市场仍持看多观点 [5] - 中低波弹性产品收益明显优于低波产品，未来在政策支持下，中低波和中波产品预计将进一步拉开收益差距 [6] - 科技、制造、黄金及红利板块出现阶段性强行情，不少固收+产品因此实现权益增强，科技类资产和港股策略表现亮眼 [5] 资产配置与投资布局 - 银行理财公司采用多种方式参与权益资产配置，产品布局主要集中于中低含权系列及中高含权产品，其中中高含权产品在收益弹性上表现更佳 [5] - 绝对收益策略主要通过“固收+期权”和多元资产策略实现，后者将权益资产占比控制在10%以内以追求稳健收益 [8] - 未来增强策略将更加多元化，包括全球配置、黄金及商品等方向 [9] - 产品择时至关重要，尤其是针对5%至10%仓位的产品，高仓位主题产品收益可观但波动较大 [9] - 公募REITs被视为固收+产品未来的新“+”方向，2025年中国公募REITs总市值突破2000亿元，预计市场规模有望达到4000亿至5000亿元 [9] 行业趋势与市场机遇 - 随着混合类、固收+产品发行量上升，理财资金增配权益的潜力巨大 [5] - 销售端热度上升，定期存款到期后，不少客户将资金转向含权或混合类理财产品，固收+产品成为存款“搬家”的新路径 [6] - 前三季度，多家理财公司密集调研A股上市公司，共计超过2000次 [6] - 中长期来看，国内经济进入高质量发展阶段，上市公司回报率持续提升，权益市场仍具结构性机会 [9] - 在低通胀、流动性宽松的环境下，多元策略有望带来可观的投资回报，对股、债、金三类资产未来上涨持乐观态度 [9]