黄金价格近期走势 - 国际金价在创下历史新高后连续两个交易日下跌，纽约商品交易所12月交割的COMEX黄金期货单日重挫近300美元，收于每盎司4109.10美元，跌幅达5.7%，创下自2013年6月20日以来的最大单日百分比跌幅 [3][6] - 金价一度逼近每盎司4000美元关口，但盘后受贸易形势不确定性影响，避险买盘推动金价震荡回升至4100美元附近 [3][4] - 此次跌幅表明近期金价上涨受投机热潮的助推作用显著，暴跌被描述为市场狂热之后的纯粹机制性调整 [6] 价格波动的原因分析 - 此次调整的根源在于过度持仓的平仓操作，以及算法交易触发的获利了结行为 [6] - 美元指数走强对金价构成压力，投资者正密切关注美国CPI报告以判断美联储降息路径，黄金作为无利息收益资产在低利率环境下更具吸引力 [7] - 2025年热门的“货币贬值交易”策略核心逻辑是认为美元将面临贬值压力，但市场对该策略的疑虑正不断升温，其逻辑正逐渐站不住脚 [7] - 从技术层面看，现货黄金价格在峰值时较200周移动平均线高出90%，市场需要一次调整喘息 [8] 市场对后市走势的观点 - 有观点认为本轮黄金牛市可能尚未结束，此次回调被比喻为上涨途中的一次“猛踩刹车”或“坑洼”，是清除短期投机者为后续上涨铺路的“洗盘” [10][12] - 尽管防御性持仓和“货币贬值交易”推动涨势，但贸易紧张局势降温、避险需求减少等因素缓解了防御情绪，现在就断言整体牛市趋势结束为时尚早 [11] - 黄金价格上涨受到强劲基本面支撑，包括地缘经济不确定性处于较高水平、美国货币供应量稳步增加以及降息趋势的推进，黄金投资市场尚未饱和，仍有增长空间 [11] - 以LBMA定盘价计算的黄金价值相对于MSCI全球指数衡量的全球股票价值，仍远低于20世纪80年代的历史高点，从战略角度而言黄金的持仓量仍偏低 [11]