美股市场前景 - 美股标普500指数在6700点附近持续攀升后陷入震荡，面临10%至15%的深度回调风险[2][5] - 回调风险源于关税不确定性、美国联邦政府关门、银行风险事件、系统型基金及对冲基金仓位高企等因素[5] - 摩根士丹利认为2022年启动的"滚动衰退"已于4月触底，标志着熊市结束和新一轮牛市开启，并曾认为7200点的乐观情景成为可能[3][6] - 长期（12个月及以上）展望仍乐观，预计盈利短期回调后仍有向上空间[5] AI行业投资 - AI相关企业如英伟达、甲骨文、博通等热门股经历三季度大涨后进入震荡盘整[8] - 美国科技行业整体情绪积极，供应商与提供商间的股权投资能加速AI基础设施建设和产能扩张[8] - 市场关注"资金-产品"闭环的潜在集中度风险，客户集中度既放大交易对手支付风险，也加剧营收增长风险[8] - 预计三季度标普500指数每股收益同比增长8%，"Mag 7"七大科技股净利润同比增长24%，而标普493指数仅增长2%[9] 中国股市策略 - 中国股市表现跑赢发达市场，海外投资者对中国股市的兴趣为近年来最高[11] - "Deepseek 时刻"是关键转折点，中国在机器人、生物制药、智能制造、电动汽车、自动驾驶等领域的创新集中爆发，获得海外投资者关注[11] - 投资策略建议从"做多港股"切换至"做多A股"，因A股对关税等外部冲击的反应相对更小，短期偏好或持续至关税风险解除[11] - 当前市场容错率低，不建议盲目"抄底"，需规避估值扩张过快、盈利确定性低的小盘股，聚焦"高质量股票"[3][12] - 机构推荐市场占有率高、生态成熟且资本开支承诺稳定的企业，尤其是技术优势显著、云业务成熟的头部互联网企业[12]