IPO与市值表现 - 明略科技于11月3日在港交所成功挂牌，发行价每股141港元，开盘价大涨98.58%至每股280港元，募资规模超10亿港元，总市值一度超过440亿港元（约403亿元人民币）[2] - 公司总部设在四川资阳，使其成为该地级市收获的超级IPO[2][10] 创始人背景与创业历程 - 创始人吴明辉是北大数学系保送生，后于北大计算机系人工智能实验室攻读硕士，学生时代即展现出卓越数理天赋并参与软件外包项目[5] - 2005年提出“七次创业理论”，认为人生有七次创业机会，只要一次成功即可改变轨迹[5] - 2006年首次创业成立“秒针系统”，专注于广告效果分析营销智能平台，2009年获得宝洁等头部客户认可[6] - 2014年第二次创业创立“明略数据”，技术重心转向知识图谱与AI融合，2016年产品在公安系统规模化落地并拓展至多行业[8] - 2020年带领团队推出AI销售赋能工具，公司估值突破200亿元，成为国内大数据AI领域估值最高独角兽[8] - 2025年9月公司推出专有大模型产品线DeepMiner，构建多智能体协同系统[8] 投资阵容与股权结构 - 公司累计融资近50亿元人民币，投资方包括腾讯投资、快手战投、淡马锡、红杉中国、华兴资本等豪华阵容[3][11] - 腾讯自2018年C轮首次投资后持续加码，IPO前持有公司26.96%股份，为第一大股东，超过创始人吴明辉的12.23%[14][16] - 其他主要股东包括金拓及航景基金持股8.55%、红杉中国持股7.46%、淡马锡持股4.14%等[16] - 公司估值经历波动，2020年E1轮投前估值达23.62亿美元（约168亿元人民币），2023年F1轮估值回落至5亿美元（约36亿元人民币），IPO前F3轮估值回升至15亿美元（约107亿元人民币）[13][14] 业务与客户基础 - 按2023年总收入计算，公司是中国最大的数据智能应用软件供应商，核心能力包括多模态数据智能、企业级知识图谱与数据隐私技术[9][19] - 截至2025年6月，已为宝洁、麦当劳、可口可乐等135家《财富》世界500强企业提供产品与服务，覆盖零售、消费品、汽车、3C等多个行业[3][9] - 业务构成正在调整，营销智能业务收入占比从2022年的63.3%降至2025年上半年的55.0%，同期营运智能业务收入占比从28.6%提升至41.7%，成为重要增长支柱[21] 财务业绩表现 - 2022年至2024年营收分别为12.69亿元、14.62亿元和13.81亿元，同期毛利分别为6.76亿元、7.33亿元和7.13亿元[19] - 2025年上半年营收达6.44亿元，同比增长14%，毛利提升至3.6亿元，毛利率从50.6%跃升至55.9%，增长5.3个百分点[19] - 2025年上半年实现运营利润614万元，运营利润率1%，相比上年同期8452万元运营亏损大幅提升16个百分点，首次扭亏为盈[19] - 经调整运营利润持续改善，从2022年-9.3亿元、2024年58万元提升至2025年上半年2688万元[20] 研发投入与资金用途 - 研发开支持续收缩，从2022年7.5亿元（占营收59.2%）降至2025年上半年1.5亿元（占营收23.4%），2024年较2022年近乎减半[21] - 公司表示研发开支率下降源于业务精简、采用AI增强型开发工具及实施更严格投资审查流程[21] - IPO募集资金净额的35%用于提升技术研发能力，40%用于丰富产品组合的产品开发，15%用于营销推广，10%用于营运资金[22] 行业前景与战略布局 - 中国数据智能应用软件市场预计从2024年327亿元以15.6%复合年增长率增至2029年675亿元，增长前景广阔[22] - 吴明辉在19天内接连收获两个IPO，其作为联合创始人的云迹科技于10月16日登陆港交所，IPO前持有云迹科技3.99%股份[3][16]