2025.11. 04 本文字数：1953，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 樊志菁 在上周最忙业绩披露期结束后，美股本轮新财报季已经过半。机构统计显示，本季度市场业绩超额收 益较历史均值有所下降，与此同时，考虑到目前的估值水平，美联储的政策立场的微妙前景可能带来 潜在的逆风。 高盛：业绩利好反馈不佳 威尔逊在周一发布的报告中表示："我们认为这是一个未被充分关注的趋势，且预计该趋势将持续至 2026年，推动主要指数与次要指数的盈利贡献范围不断扩大。与往常一样，股市已先于共识预测者 察觉到这一变化。" 事实上，当前财报季的一大亮点是企业营收表现远超预期：截至目前，标普500指数成分股营收同比 增长2.3%，是历史平均增速的两倍。由此看来，企业盈利层面整体呈现乐观态势。贸易担忧情绪的 缓解也对市场信心起到提振作用。但威尔逊及其团队也承认，股市可能面临一些短期风险。 尽管第三季度财报季表现亮眼，但市场并未对此给予充分的回报。 高盛整理的数据显示，业绩超预期的个股在财报发布后，尽管股价在业绩超出分析师预测后仍会上 涨，但其涨幅已低于历史水平。相对标普500指数的超额收益率中位数仅为32个基点。而在过去，这 类个 ...