核心财务表现 - 2025年前三季度销售收入为268.6亿欧元，同比下降6% [5][6] - 经营利润仅为4000万欧元，较去年同期的40.35亿欧元暴跌99% [5][6][11] - 第三季度出现9.66亿欧元的经营亏损，而去年同期盈利9.74亿欧元 [5][11] - 经营回报率从去年同期的14.1%降至0.2% [6] - 全球交付量为212,509辆，同比下降6% [6][12] 资本市场反应 - 公司市值自高位大幅蒸发，股价整体下跌 [13] - 2025年9月22日被从德国DAX指数中移出，降至中盘股MDAX指数 [13] - 此次调整为象征性的“降级”，显示其不再是稳居顶端的企业巨头 [13] 区域市场表现 - 全球最大单一市场中国前三季度销量仅为3.22万辆，同比下滑26% [13][14] - 北美市场销量64,446辆，同比增长5% [12] - 德国本土市场销量22,492辆，同比下降16% [12] - 欧洲（不含德国）市场销量50,286辆，同比下降4% [12] 电动化战略挑战 - 推迟部分纯电动车型上市计划，延长燃油和混动车型生命周期 [17] - 终止电池自产计划，并为此支付约27亿欧元重组费用，是利润暴跌最直接原因 [17] - 全球交付车辆中纯电车型占比仅23.1%，混动车占12.1%，远低于其全球目标 [18] - 原定2030年纯电车型占比超八成的目标被重新规划 [17] 外部环境压力 - 美国市场因进口关税支出已达3亿欧元，全年预计损失7亿欧元 [18][19] - 2025财年因战略重组与关税造成的总成本预计高达31亿欧元，其中12亿冲击现金流 [19] - 在中国市场面临激烈的新能源价格战，国产品牌如小米、理想、问界等迅速占领豪车价位区间 [21] 自救与战略调整 - 新任CEO迈克尔·莱特斯将于2026年1月1日上任，其兼具传统豪华车与新能源车管理经验 [25] - 在上海新设立研发中心，组建约300人团队专注于本地化车机系统开发，计划2026年搭载全系车型 [24] - 计划到2026年将中国经销商数量减少至约100家，集中资源投向一线城市 [24] - 未来几年计划裁员1900人，并在2024年底前削减2000个临时岗位 [25] - 公司预计2025年将是低谷，从2026年起才会迎来明显改善 [25]