市场整体表现 - 上周美国三大股指全线回落，均录得四周以来首次单周下跌，纳斯达克综合指数累计下跌3.3%，标普500指数下跌1.8%，道指下跌1.3% [9] - 市场波动加剧主要受人工智能相关股票因估值过高担忧出现回调影响 [3] - 季节性因素显示11月是标普500指数历史表现最强劲月份，平均涨幅为1.8% [9] 经济数据与指标 - 劳动力市场出现疲软信号，挑战者企业裁员人数10月激增183%至15.3074万人，为2003年以来同期最高水平，今年也是自2009年以来企业宣布裁员规模最大的一年 [4] - 消费者信心低迷，密歇根大学消费者信心指数降至50.3，创历史次低纪录，其中经济现状指数从58.6降至52.3，经济预期指数从50.3降至49.0 [5] - 通胀预期方面，1年期通胀预期从4.6%微升至4.7%，长期通胀预期则从3.9%降至3.6% [5] - 服务业与制造业呈现积极态势，供应管理协会ISM服务业指数升至52.4%，标普全球美国制造业PMI从52.0升至52.5，亚特兰大联储GDP即时预测上调至4.0% [5] 货币政策与利率预期 - 市场对美联储降息预期升温，联邦基金利率期货定价显示12月降息25个基点的概率从68%升至72% [6] - 美国国债收益率曲线出现陡峭化，2年期国债下跌逾7个基点至3.531%，10年期国债下跌约3个基点至4.068% [5] - 美联储官员在降息问题上未释放明确信号，副主席杰斐逊表示当前政策立场仍带有限制性但已更接近中性水平 [6] 市场担忧与潜在风险 - 华尔街对股市估值过高存在普遍担忧，科技板块获利了结是市场低迷主要推手，市场广度持续恶化 [9][10] - 人工智能热门股帕兰提尔尽管季度业绩远超预期且上调指引，但财报后仍遭抛售，引发对科技股高估值合理性质疑 [10] - 美国政府停摆已创历史最长纪录，预计将对第四季度经济造成冲击，并削弱消费者信心 [3][6] 市场前景与支撑因素 - 技术分析显示标普500指数正考验50日移动平均线支撑位，若在此处确立支撑可能提振逢低买入情绪 [10] - 政府停摆问题的解决可能成为市场企稳关键因素，若能通过临时拨款法案避免资金缺口，或成为投资者逢低买入的理由 [3][10]