新能源汽车市场渗透率与竞争态势 - 9月新能源零售渗透率达57.8%，创历史新高，预计年末有望突破60%大关 [5] - 尽管渗透率持续上升，但电车市占率的整体增速正在放缓，与油车之间的竞争拉锯战激烈 [5] - 行业观点认为，电车市场已逐渐进入存量竞争时代，主机厂面临愈发残酷的厮杀 [7] 制约电车发展的两座大山 - 第一座大山是长期存在的固化认知，主要体现在消费者对电车安全性和政策依赖的担忧 [8][13][17] - 第二座大山是商业模式的持续恶化，主机厂盈利能力面临巨大挑战 [8][20] 消费者对电车的固化认知 - 消费者评论中充斥着对电车安全性的质疑，如智驾伤亡和动力电池自燃等重大事故屡见不鲜 [13][14] - 另一主要质疑指向政策扶持，认为电车增长依赖“绿牌”赠送等福利，存在“全靠拐杖”的认知 [13][17] - 从明年开始，电车购置税补贴减半，置换与报废补贴逐步取消，将是检验电车市场含金量的关键观察点 [18] 电车商业模式持续恶化 - 行业头部公司盈利能力下滑：特斯拉三季度净利润17.7亿美元，同比下滑29%；比亚迪净利润78.23亿元人民币，同比下滑32.60% [25] - 终端竞争加剧、运营销售费用上涨、价格战愈演愈烈以及原材料价格波动是主要拖累因素 [25] - 保时捷因电动化战略摇摆，前三季度营业利润从去年同期约40亿欧元暴跌99%至4000万欧元，三季度经营亏损达9.66亿欧元 [26][27] - 汽车制造业利润率从2014年的9.0%一路下降至2024年的4.3%，行业面临巨大阵痛 [33] 行业对比与未来展望 - 与主机厂困境形成对比，动力电池巨头宁德时代三季度净利润185.55亿元人民币，同比增长41.21%，凸显产业链利润分配不均 [32][33] - 《节能与新能源汽车技术路线图3.0》发布，坚持“油电共进”战略，目标至2040年新能源乘用车渗透率达85%以上，其中BEV占80% [36][37] - 电车需挣脱固化认知和商业模式恶化两座大山，才能迎来真正意义上的大胜，但过程预计将十分漫长 [38]