作者 | 第一财经 胡弋杰 当地时间11月13日，多位美联储官员先后发声，为市场迅速升温的降息预期"泼冷水"。 在其中最受关注的一场讲话中， 圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆（Alberto Musalem）重申，他认为当前利率水准"更接近中性，而不是明显偏 紧"，意味着在不过度放松的前提下，美联储可以继续观望，但进一步大幅降息的空间有限。 期货市场的定价也随之调整。根据芝商所FedWatch工具的数据，在官员密集发表偏谨慎言论后 ，交易员对美联储在12月再次降息的押注，从此前逾六成 回落至约五成附近 ，反映市场对 12 月降息的信心正在降温。 官员集体降温12月降息预期 2025.11. 14 本文字数：1443，阅读时长大约2分钟 数据缺口放大不确定性 在政策沟通转向谨慎的同时，美联储正面临一个不容忽视的现实：由于政府停摆时间较长，官方就业和通胀数据一度中断，决策者不得不更多依赖 ADP、挑战者公司以及密歇根大学等私营与调查数据，去拼出一幅并不完整的经济图景。 这些数据整体指向同一个方向——劳动力市场正在从"过热"转向"降温"。ADP的最新估算显示，10月私营部门新增就业4.2万个，但其周度数据反映出企 ...