公司业绩表现 - 小米集团第三季度总收入同比增长22%至1131亿元，经调整净利润同比增长80.9%至113.1亿元，净利润超过市场一致预期12.6% [3] - 尽管业绩超预期，小米集团股价在业绩公布后次日大跌4.32%，报收39.02港元，并跌破40港元关口 [3] - 小米手机业务板块出现同比下滑，同时面临成本上涨但不易转嫁给消费者的压力 [4] 行业市场动态 - 港股科技板块出现业绩超预期但股价连续下跌的现象，腾讯控股、京东集团等公司在业绩公布后连跌五天，恒生科技指数下跌0.98% [3] - 美股科技股同样出现下滑，市场担忧人工智能投资形成的资产泡沫，领跌板块多与AI相关 [4] - 2025年市场从多个维度看均超出预期，背后有AI产业趋势和基本面改善的支撑 [5] 市场情绪与驱动因素 - 市场整体避险情绪升温，短期风险偏好偏中性，困扰港股的因素包括美联储12月是否降息的不确定性，其内部投票分歧加剧 [4] - 国内稳增长政策预期对风险偏好形成一定支撑 [3][4] - 港股成交低迷，预计在12月美联储议息结果落地后，成交额及波动幅度有望重新放大 [4] - 长期来看，越来越多A股和中国优质资产赴港上市以及南向资金持续涌入，对港股市场长期有益 [5]