财报核心业绩 - 2026财年第三财季营收570亿美元，同比增长62%，超过市场预期 [3] - 第三财季净利润319亿美元，同比增长65% [3] - GAAP毛利率达73.4% [3] - 数据中心业务收入创历史纪录，达512亿美元，同比增长66%，超过市场预期 [3] - 网络业务收入82亿美元，同比增长162% [4] - 公司展望第四财季收入约650亿美元，上下浮动2%，业绩展望超过市场预期 [5] 各业务板块表现 - 游戏与AI PC业务收入43亿美元，同比增长30% [5] - 专业可视化业务收入7.6亿美元，同比增长56% [5] - 汽车与机器人业务收入5.92亿美元，同比增长32% [5] 战略合作与市场需求 - 与OpenAI建立战略合作伙伴关系，计划部署至少10吉瓦的英伟达系统 [4] - 与谷歌、微软、甲骨文和xAI等厂商合作，将在美国搭建包含数十万块GPU的AI基础设施 [4] - AI初创公司Anthropic将首次在英伟达基础设施上运行，采用1吉瓦计算能力 [4] - Blackwell芯片销量远超预期，云端GPU已售罄，训练和推理计算需求呈指数级增长 [3] 技术平台与行业趋势 - 公司认为世界正经历三个巨大平台转变：从CPU通用计算向GPU加速计算转变、人工智能改变应用程序、代理式AI浪潮兴起 [5] - 向生成式AI的过渡将是革命性的，给现有应用程序及商业模式带来巨大改变 [5] - 公司产品适合在人工智能的每一阶段使用，包括预训练和后训练 [5] 产品路线图与供应链 - 从今年到明年年底，可预见的Blackwell和Rubin收入将达到5000亿美元 [6] - Rubin平台芯片有望在2026年下半年推出 [6] - 第三财季数据中心收入增长主要由Blackwell GB300推动，其贡献收入超过GB200，占Blackwell收入的三分之二 [6] - 公司与台积电等供应链厂商已就产能做规划，但电力、内存供应和制造层面存在约束 [6] 市场地位与投资策略 - 随着架构升级，公司在数据中心建设中的经济贡献增长，Blackwell占比约30%，Rubin可能更高 [7] - 公司投资OpenAI、Anthropic等AI公司，投资理念为支持项目扩展和扩大生态系统，并相信对OpenAI的投资将转化为巨大回报 [7] - 公司拥有弹性供应链和稳健资产负债表以支持投资活动 [7]