文章核心观点 - 公司2025年第三季度业绩稳健增长，总营收同比增长14.2%至356亿元，经营利润同比增长69.9%至53亿元，经调整净利润同比增长26.3%至50亿元 [5] - AI战略是核心驱动力，AI能力在内容生态、线上营销、电商等主营业务场景中加速渗透与创新应用，带来实质性的效率提升和收入增量 [5][7][9] - 用户规模持续扩大，平均日活跃用户数达4.16亿，连续三个季度创历史新高，用户粘性进一步增强 [5][7] 财务业绩表现 - 总营收为356亿元，同比增长14.2% [5] - 经营利润为53亿元，同比增长69.9% [5] - 经调整净利润为50亿元，同比增长26.3%，经调整净利率达到14% [5] - 线上营销服务收入为201亿元，占比56.5%，同比增长14% [7][10] - 直播收入为96亿元，占比26.9% [7] - 其他服务（含电商）收入为69亿元，占比16.6% [7] - 包含线上营销服务与电商在内的核心商业收入同比增长19.2% [5][7] 用户与生态运营 - 平均日活跃用户数达4.16亿，平均月活跃用户达7.31亿，日均活跃用户数同比增长2.4% [5][7] - 平台双关用户的日均私信渗透率同比提升超3%，用户总使用时长保持健康增长 [5][18] - 电商GMV同比增长15.2%至3850亿元，电商活跃用户复购频次同比持续提高 [11] - 直播生态稳健，公会签约机构数量同比提升超17%，公会签约主播数量同比增长超20% [20] AI战略与业务赋能 - 生成式推荐大模型OneRec和生成式强化学习出价模型G4RL等AI技术为国内线上营销服务收入带来约4-5%的增量 [7][10] - 端到端生成式检索架构OneSearch带动商城搜索订单量提升接近5%，OneRec在电商场景的应用为商城信息流带来GMV高单位数提升 [7][11] - 外循环投放产品UAX全自动投放消耗渗透率已超过70%，内循环全站推广产品全面升级 [10] - 由AIGC营销素材带来的线上营销消耗金额已超过30亿元 [10] - 泛货架电商GMV增长持续高于整体大盘，占总GMV比例超过32%，日均动销商家同比增长13% [11] 可灵AI视频大模型进展 - 发布可灵2.5 Turbo模型，在文本理解、动态表现等核心能力上显著提升，并将1080p视频生成成本降低约30% [13] - 模型发布十天后，同时登上全球文生视频和图生视频榜单第一名 [13] - 可灵AI全球用户规模突破4500万，累计生成超2亿个视频和4亿张图片，为超2万家企业客户提供服务 [14] - 本季度可灵AI营业收入超过3亿元 [7][14] - 通过“NEXTGEN全球新影像创作大赛”等提升全球影响力，吸引来自122个国家和地区的4600余部作品 [14] 内容与海外业务 - 平台通过“2025快手超级夏晚”、时代少年团演唱会系列直播等大型活动提升用户体验，直播间最高同时在线人数超过540万，总观看量达9.8亿次 [18] - 依托可灵AI能力上线“AI万象”礼物定制功能，上线当天用户付费生成并送出超过10万次定制礼物 [20] - 海外业务坚持高质量增长，深耕巴西等核心市场，巴西市场单用户日均使用时长同比持续增长，电商GMV和订单数量同比健康增长 [20]