文章核心观点 - 外资LP对中国一级市场的投资热情在2025年显著回归，与2023至2024年的相对沉寂形成鲜明对比，募资、人才、机构布局等多维度均释放出积极信号[4] - 国际长期资本高度认可中国经济的韧性与科技创新领域的巨大增长潜力，外资配置中国资产正从观望转向“试探性回归”[8][14] - 外资的回归不仅带来资金，更带来对中国创新力量的全新认知，其态度转变源于中国资产价值的重新发现，包括技术创新突破、供应链韧性及退出渠道优化等多重因素[12][14] 新加坡LP与上海国资合作 - 新加坡丰隆星河与上海科创基金在沪签订QFLP合作暨上海科创三期基金投资意向协议，丰隆星河拟通过设立5亿元规模的QFLP基金进行投资[7] - 此次合作通过QFLP渠道引入境外长期资本，旨在为上海处于成长期、技术门槛高、研发周期长的硬科技企业提供稳定和耐心的资金支持[7][8] - 合作将结合海外企业的国际投资视野与产业资源，助力被投企业对接全球市场、技术和人才，加速在人工智能、生物医药、集成电路、绿色低碳等关键领域的科技成果转化与产业化[8] 外资LP回归的市场表现 - 2025年一级市场美元基金悄然迎来积极变化，多家机构相继官宣完成新一轮募资，多只美元基金的成功关账为市场注入强劲信心[8][9] - 海外LP从去年的普遍观望转变为主动接触，创投机构在2025年初已连续接待多批来自中东和新加坡的主权基金代表，且对方带有明确的配置目标和时间表[10] - 人才市场需求变化印证趋势，自2025年第二季度以来，多家美元机构及原本以人民币基金为主的机构开始重启或新增美元IR岗位，这被视为募资市场的前兆[10] 政策与战略机遇 - 深圳市发布《深圳市推动海外主权基金来深投资工作方案（2025-2027）》，推出十大核心举措，系统性地吸引全球海外主权基金落地，为当地“20+8”现代产业体系注入动力[10][11] - 上海证券交易所表示将聚焦稳步扩大制度型开放，拓展跨境投融资渠道，引导外资从短期交易性投资转向基于产业竞争力的长期价值配置[12] - 全球科技资产估值体系变化带来战略机遇，在AI领域已形成“中美双强”格局，外资的选项清晰，即单选一边或两边下注，中国新质生产力驱动的增长机遇不容忽视[8][12][14]