上市计划与估值 - 长江和记正计划推动屈臣氏在中国香港和英国双重上市，估值有望突破3000亿美元（约合人民币2132亿元）[5] - 此次上市有望筹集20亿美元或更多资金，若进程顺利，将成为港股近年来最大消费零售IPO之一[8] - 早在2014年，屈臣氏就传出上市计划，当时估值被传高达1920亿至3120亿港元[7] 公司历史与业务规模 - 屈臣氏已有约200年历史，其前身广东大药房成立于1828年，后于1981年被李嘉诚买下，成为和记企业的全资附属公司[6] - 公司在全球31个市场拥有超过16900家店铺，2025年上半年全球收益总额988.4亿港元，同比增长8%[9] - 在李嘉诚操盘下，屈臣氏通过收购Savers、Kruidvat集团、Superdrug、Rossmann、Marionnaud等公司进行全球扩张[7] 中国市场表现与挑战 - 2025年上半年，屈臣氏中国区收益逆势下滑3%，仅66.66亿港元，成为全球唯一负增长市场[9] - 同期中国市场净关闭145家门店，门店总数降至3630家[9] - 公司自2016年首次出现营收下滑以来，在中国市场未能真正找回增长节奏，其官方App"莴笋"及数字化尝试未达预期[9] - 面临HARMAY话梅、调色师、KKV等新型美妆集合店的激烈竞争，被指"抓不住年轻人"[10] 战略调整与转型举措 - 2024年4月，倪文玲出任屈臣氏集团行政总裁，聂薇担任中国联席董事总经理，进行高层"大换血"[11] - 公司将战略目光转向下沉市场，计划新开500家国内门店中近一半落子三线及以下城市，并新进入100个县级市场[11] - 大力发展"幕后店"（小型订单处理中心），数量从2024年底的131家猛增至2025年6月底的394家[11] 市场环境与上市时机 - 2025年以来港股IPO市场显著回暖，前10个月新股融资总额达2160亿港元，较去年同期增加逾两倍[11] - 消费赛道正迎来估值重估，珀莱雅、丸美、自然堂等本土美妆龙头纷纷筹备赴港上市[11]