公司概况与市场定位 - 公司是一家以机器人控制系统为核心的智能机器人公司，专注于为工业场景提供解决方案 [3][5] - 公司产品定位聚焦于工业级应用，而非消费级人形机器人，业务覆盖3C制造、汽车、新能源等20多个细分行业 [4][17][30] - 根据灼识咨询数据，2024年公司按机器人控制器销量计算已位居全球第一，市场份额达到23.6% [31] 产品矩阵与技术核心 - 公司产品矩阵包含四个主要部分：控制器、软件、机器人和配件，构成一站式解决方案 [6][24] - 自主研发的SRC系列控制器是机器人的“大脑”，截至2025年6月30日已适配超过300款零部件，客户可快速组装机器人 [9][10][11] - 软件作为云端“大脑”负责统一指挥调度，软件业务毛利率在2024年达到87.8%，在产品矩阵中领先 [12][13][43] - 公司旗下星云系统可直接选用的机器人模型已超过1000款，形态多样但均服务于工业场景 [15][17] - 所有产品的核心技术、开发与设计均由公司主导，但制造与零部件采购均外包给供应商 [25][26] 财务表现与运营数据 - 公司营收从2022年的1.84亿元增长至2024年的3.39亿元，复合年增长率为35.7% [1][34] - 营收结构以机器人销售为主，2024年占比达69.1%，机器人控制器占比18.3% [35][36] - 2022年至2024年综合毛利率分别为46.8%、49.2%和45.9%，整体相对平稳 [41][47] - 公司连续三年亏损，2022年、2023年、2024年分别亏损3226万元、4770.4万元和4230.8万元，累计亏损1.22亿元 [2][49] - 客户数量稳步上升，从2022年的380家增至2024年的832家，目前已服务超过1600家集成商与终端客户 [28][29] 成本结构与亏损原因 - 研发费用持续高企，2022年、2023年、2024年分别为3930万元、6370万元与7130万元 [52][53] - 销售及分销开支显著，同期分别为5110万元、7230万元与8900万元，占收入比例较高 [55][57] - 截至2024年底，公司全职员工430人中销售与市场人员占比高达46.8%，近一半力量押在市场端 [58][59] - 公司业务规模尚未达到触发规模经济的临界容量，成本端承受较大压力 [60][61] 现金流与供应链状况 - 公司回款周期明显拉长，贸易应收账款周转天数从2022年的48天增至2025年上半年的116天 [62][63] - 现金流紧张导致公司延后向供应商付款，贸易应付账款周转天数同期从74天延长至129天 [66][67] - 对供应链依赖度高，2022年至2024年及2025年上半年，前五大供应商合计占销售成本的比例分别为55.6%、40.1%、38.7%和34.8% [68][69] 创始团队与融资情况 - 公司成立于2020年4月，由赵越、戴萧何、叶杨笙、王群共同出资组建，核心团队为浙大系背景 [72][75][79] - 已完成4轮累计约2.83亿元的融资，IPO前最后一轮融资后估值攀升至32.7亿元人民币 [88][89] - 主要股东包括隐山、道勤和科沃斯等，随着公司上市，这些股东将迎来资本回报 [90]