文章核心观点 - 存储行业正经历一场由AI规模化应用驱动的、史无前例的供应短缺和价格暴涨，其幅度和持续时间超出产业链预期，并将对消费电子市场产生深远冲击 [3][8][9] 产业链供需状况与涨价幅度 - NAND闪存原厂产能已被预订完毕，至少未来一年的产能已无剩余，导致模组厂和下游厂商面临严重缺货 [5][6] - 现货市场价格飙升，11月25日1Tb QLC NAND闪存价格达12.5美元，DDR4 16Gb 3200价格达30美元，较月初分别上涨78%和50% [6] - 模组厂SSD售价在10月定价比9月高出30%至40%，并于11月普遍停止报价 [6] - 原厂大幅提价，闪迪在11月宣布涨价50%，三星跟进部分产品涨价超过60% [9] 涨价动因与周期预判 - 本轮涨价的根本动因是AI规模化应用导致的结构性、长周期缺货，与以往因手机容量倍增或偶发事故导致的涨价不同 [9] - 新产能建设周期长，从投资到量产约需两年，主要原厂的新厂房预计在2027年下半年之后才能建成投产，2026年供给不会明显上升 [10] - 业内对涨价持续时间看法不一，有观点认为长周期将持续10年或数年；预估DRAM明年供需缺口至少6%，均价将上涨58%，涨价周期可能超过上一个周期的8个季度 [10] 对消费电子行业的影响 - 消费电子成为存储涨价的“重灾区”，因云服务厂商为AI数据中心大量吸纳存储产能，留给消费电子的产能所剩无几 [12] - 智能手机厂商存储库存水位普遍偏低，健康水平应为8至10周，但目前普遍在4周以下，供给移动终端的存储产品将在明年第一、第二季度出现明显缺货 [12] - 存储涨价将传导至消费者，近期多款新机已较前代涨价100至300元，明年消费电子涨价更难避免 [3][12] - 低端手机受冲击将尤为严重，可能促使购机需求流向二手市场；厂商正调整产品结构向高端、具备AI能力的手机和PC发展 [13] - 预计在涨价影响下，明年智能手机和笔记本电脑市场出货规模将出现年成长-3%至-2%的负增长 [13] 产品结构升级与产业动态 - 存储原厂正将产能转向更先进、更适用AI场景的颗粒，并淘汰旧产品，如停产DDR4、LPDDR4颗粒，此趋势不可逆 [14] - 预计明年LPDDR产出中超七成将是LPDDR5，手机和PC将转向DDR5、LPDDR5等更先进规格 [14] - 国内存储产业链积极应对，长鑫存储发布新的DDR5产品系列，兆易创新计划明年实现自研LPDDR4X量产并规划LPDDR5X研发，澜起科技DDR5内存接口芯片渗透率增加 [14][15] - 有厂商计划扩产，如德明利拟募集32亿元用于SSD及内存产品扩产，但项目建设期达3年 [15]