2025.12. 09 本文字数：4121，阅读时长大约7分钟 作者 | 第一财经 樊志菁 当地时间12月9日，为期两天的美联储议息会议在美国华盛顿特区正式召开。 外界普遍预计，美联储将连续第三次降息，因为美国就业市场正在发出警报信号。 本次会议可谓看 点十足，表决可能再次出现多张反对票的情况，同时更新版经济预测如何预判就业和通胀前景，关键 的点阵图将如何表现，换届后是否会影响政策走向，如何通过资产负债表管理流动性等都将受到广泛 关注。 几张反对票 自今年夏季以来，美联储政策制定者之间的分歧逐渐显现。当时，通胀缓解进程陷入停滞，就业增长 同时放缓，这使得"2%通胀率"与 "充分就业"两大核心目标陷入直接冲突。 随后的政府停摆进一步加剧了局势复杂性 ——原本可能明确经济走向的数据发布被迫推迟，导致在 本周会议召开前，政策制定者对 "是否需要进一步降息以提振就业市场"这一问题持有的立场已基本 固化且分歧严重，反对者则认为当前通胀仍处于高位，降息风险过大。 纽约联邦储备银行行长威廉姆斯（John Williams）成为了打破僵局的关键。他在智利中央银行的一 场会议上表示，美国可以在不危及美联储通胀目标的前提下降息， ...