2025年第三季度CVC市场整体概览 - 新增备案基金68只，同比大幅增长94.29%，涉及总规模356.52亿元人民币，其中16只CVC新增备案基金规模均达10亿元人民币，9月新增备案数量与总规模均刷新年内最高纪录 [5] - 一级市场共有150家CVC参与237起中国投资事件，同比增长10.75%，已披露融资金额合计455.62亿元人民币 [5] - CVC参与11起中国大额投资事件，占一级市场大额投资总数（30起）的36.67% [5] - 2025年Q3新晋6家独角兽中，4家在最新一轮融资获CVC加持，占比66.67% [5] - 58家中国企业完成IPO，其中15家企业背后有中国CVC参与支持，CVC渗透率达25.86% [5] - 中国CVC作为竞买方参与的并购事件为30起 [6] CVC投资活动分析 - 投资事件数量为237起，已披露事件金额为455.62亿元人民币，活跃CVC数量为150家 [11] - 投资事件数量环比增长2.74%，同比增长10.75%，已披露事件金额环比增长4.9%，同比增长17.33% [11] - 从月度分布看，2025年Q3投资事件数与金额较2024年同期有显著提升，其中2025年9月事件数达110起，金额达600.5亿元人民币，为统计期内高点 [11] - 投资轮次以早期为主，事件数172起，占比高达72.57% [5] - 投资覆盖人工智能、智能制造等22个行业，布局多元且聚焦 [15] CVC投资行业分布 - 按投资事件数统计，人工智能（68起）与智能制造（55起）“断层领先”，为核心投资方向，医疗健康（28起）、材料（23起）、汽车交通（18起）获重点关注 [13][15] - 按已披露投资金额统计，传统行业以126.70亿元人民币居首，人工智能（121.69亿元人民币）、能源电力（117.00亿元人民币）紧随其后 [14][15] - CVC参与的大额投资事件高度集中于人工智能领域，且完全覆盖该季度股权投资一级市场的所有人工智能大额融资事件 [18] - 智谱AI、星迈创新、曦智科技等7家企业单轮融资均超10亿元人民币，美团龙珠、安克创新、腾讯投资、中国移动等头部CVC参与其中 [15] CVC与独角兽及IPO企业 - 2025年Q3新晋的4家获CVC投资的独角兽企业为藏智科技、东方空间、康诺思腾和九识智能，参投CVC包括BV百度风投、美团龙珠、三一创投、联想创投等国内头部机构 [20][21] - 在58家IPO企业中，华电新能和奇瑞汽车市值均超过千亿元人民币，历史投资方包括南网资本、星宇股份等CVC [23] - 部分CVC支持的IPO企业市值情况：华电新能（2665.54亿元人民币）、天岳先进（398.16亿元人民币）、极智嘉（394.50亿港元）、采塞科技（43.05亿美元）、悍高集团（246.21亿元人民币）、安井食品（235.00亿元人民币）、朗恩车联（235.00亿港元）、维立志博（139.12亿港元） [23] CVC参与的大额并购事件 - 2025年Q3发生多起由CVC作为竞买方的大额并购事件，例如吉利控股以172.00亿元人民币收购路特斯（持股100%），京东科技以80.14亿元人民币收购青岛AMO（持股66.67%），宁德时代以25.63亿元人民币收购开华新材（持股51.00%） [26]