文章核心观点 - 美国总统特朗普近期宣布对委内瑞拉受制裁油轮进行“全面彻底”封锁，并声称俄乌谈判取得进展，这两项地缘政治动作对原油市场产生短期扰动 [2] - 然而，市场普遍认为，这些地缘政治事件不足以扭转原油市场供应过剩的基本面，供应过剩情况在2025年及之后预计将持续甚至加剧，这是主导国际油价的主要因素 [2][8] 特朗普对委内瑞拉油轮的封锁行动 - 特朗普宣布将“全面彻底”封锁所有进出委内瑞拉的受制裁油轮，并称封锁范围会越来越大 [3][4] - 该消息公布后，布伦特原油期货在亚太交易时段上涨0.9%至59.46美元/桶，WTI原油期货上涨1%至55.82美元/桶 [4] - Lipow Oil Associates总裁估计，全面禁运可能影响每天80万至90万桶石油供应，或使油价每桶上涨约2至3美元，但他同时指出全球石油过剩仍达到约每天200万桶 [5] - Rapidan Energy Group总裁认为，禁运仅针对受制裁油轮，估计仅影响委内瑞拉每天约90万桶原油出口中的约30万桶，因此不会对国际油价和油市产生实质性改变 [5] 俄乌谈判进展对原油市场的影响 - 特朗普声称俄乌和谈已取得进展，比以往任何时候都更接近达成和平协议，此表态引发市场对更多原油涌入市场的担忧 [6][7] - 布伦特原油价格周二收跌近3%至58.92美元/桶，录得自2021年2月新冠疫情最严重时期以来的最低水平；WTI原油期货收跌2.7%至55.27美元/桶，同样触及2021年初以来的最低水平 [7] - Rystad Energy分析认为，若俄乌停火，美国制裁可能迅速解除，欧洲制裁将逐步解除，同时乌克兰对俄石油设施的袭击可能停止，这将大大降低俄罗斯近期面临的原油供应中断风险，并允许估计近1.7亿桶俄罗斯石油重返市场 [7] - 摩根士丹利策略师表示，若能回到过去的交易模式，俄罗斯的原油库存势必将得到进一步释放，这些待释放的库存可能是数千万桶甚至数亿桶 [7] - 原油咨询公司Energy Aspects将特朗普针对谈判的最新表述比喻为“石油市场最大的地缘政治牌”，特别是在圣诞节和新年期间交易量稀少的时期 [8] 原油市场供应过剩的基本面 - 原油供应过剩是主导今年国际油价的主要因素，布伦特原油已因供应过剩担忧连续五个月下跌，创下11年来最长的连跌纪录，累计跌去近20美元/桶 [8] - 根据国际能源署数据，在OPEC和非OPEC产油国推动下，2025年全球原油产量每天增加了300万桶 [8] - 尽管OPEC控制了增产计划，且上月因美欧对俄罗斯和委内瑞拉的制裁导致供应过剩出现下降趋势，但IEA仍预计2026年国际原油平均过剩供应将达到370万桶/日，比疫情期间更大 [8]