元戎启行近期动态与市场地位 - 公司获得国内头部Tier 1和海外豪华车企的战略投资，背后是带有产业资源的产投资本在重金下注[4] - 国内芯片公司地平线和黑芝麻也寻求与公司在芯片上进行合作[4] - 公司已交付20万辆搭载城市NOA的量产车型[4] - 2025年10月，公司在辅助驾驶城市NOA第三方供应商市场的单月市占率接近40%[4] 城市NOA市场格局与发展拐点 - 产投资本和产业资源加速向优质的城市NOA供应商聚拢，背后是城市NOA普及迎来爆发的拐点，将超越高速NOA成为市场最主流的方案[4] - 2025年全民智驾普及浪潮下，城市NOA定点项目放量，头部智驾公司在手的城市NOA项目订单超过百万辆[4] - 华为、元戎启行、Momenta三家手握的城市NOA项目订单都超过百万辆，市场初步形成三分天下的格局[4] - 2026年，城市NOA将迎来最大一波放量，并正式成为市场最主流的方案[5][6] 元戎启行的增长驱动因素 - 公司进入量产时间晚，但每年城市NOA项目规模都是几倍的增速，是城市NOA领域增速最快的供应商[5] - 增长驱动因素一：吃到了技术红利，公司技术一直瞄准前沿，从无图、端到端到VLA，每年技术路线切换时受到车企青睐[5] - 增长驱动因素二：拿到了几个基石客户，即把大部分车型都交给公司做的车企客户[5] - 基石客户不仅意味着稳定的平台型订单及license收入，更关键的是数据闭环，几十万辆量产的数据闭环价值远高于几万辆[5] - 基石客户是2026年衡量一家智驾公司实力的重要指标[5] 2026年智驾市场关键趋势与挑战 - 市场主流方案更替：城市NOA超越高速NOA成为市场最主流方案[5] - 放量两大路径：一是硬件成本下降到几千元水平，可下沉到十多万的车型；二是传统车企油车智驾全面向电车对齐，带来近千万辆增量[6] - 重要规模门槛：对头部智驾公司而言，城市NOA量产规模过百万辆是一个重要挑战门槛，这关乎市场份额和构建数据壁垒的优势[6] - 技术路线迭代：2026年技术迭代的一个重要看点是VLA的迭代，将从1到10进入性能指数级增长阶段[6][7] - 供应商的双重挑战：一方面需做好城市NOA的普及下沉，将端到端降本下沉到更便宜车型；另一方面需做好前沿技术VLA，为未来技术迭代竞争提前卡位[7] - 华为、元戎启行、Momenta将成为率先在城市NOA上量产过百万的供应商[6]