公司概况与上市进程 - 北京五一视界数字孪生科技股份有限公司（简称“五一视界”或“51WORLD”）即将登陆港交所，联席保荐人为中金公司与华泰国际 [5] - 公司成立至今已完成8轮融资，最新一轮融资于2024年6月由南宁焕新资本独家战略投资2亿元，投后估值约44亿元 [9] - 公司曾于2020年12月提交科创板上市辅导备案，后于2023年转战北交所，最终于2024年11月向港交所递交招股书 [9] - IPO前，创始人李熠直接和间接持有公司24.7%的权益，为单一最大股东集团 [9] 创始人背景与公司愿景 - 创始人李熠于2008年从重庆大学毕业，曾任职于房地产开发公司，并于2015年带领团队从当代置业独立，创办51VR，后将业务拓展至城市级数字孪生 [6][8] - 公司愿景宏大，于2017年启动“地球克隆计划”，目标用16年时间分五阶段克隆地球的5.1亿平方公里 [8] - 公司旨在通过构建现实世界的数字孪生版本，解决交通、AI训练、安全预警、气候预测、能源工业等现实问题 [10] 业务与市场地位 - 公司业务主要分为三大平台：数字孪生平台51Aes、合成数据与仿真平台51Sim及数字地球平台51Earth [12] - 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年收入计，五一视界是中国最大的数字孪生解决方案提供商，也是该市场领先企业中唯一提供一站式服务的公司 [12] - 数字孪生平台51Aes是公司业务支柱，在2022年至2024年的营收占比均超过79%，2024年占比为82.1% [13][14] - 数字地球平台51Earth仍处起步阶段，2024年营收占比仅为1.3%，2025年上半年占比为3.9% [13][14] 财务表现 - 公司营收从2022年的1.70亿元增长至2023年的2.56亿元，并进一步增长至2024年的2.87亿元，年复合增长率达到30.02% [12] - 公司尚未实现盈利，2022年、2023年、2024年分别录得年内亏损1.90亿元、0.87亿元、0.79亿元，2025年上半年亏损进一步扩大至0.94亿元 [12] - 公司毛利率呈下降趋势，从2022年的65%下降至2023年的54.2%，并进一步下降至2024年的51.1% [14] - 公司研发开支从2022年的1.34亿元下降至2023年的1.03亿元，并进一步下降至2024年的5831.2万元，占当期收入的比例分别为79%、40.2%和20.3% [15] 技术进展与行业竞争 - 公司的“地球克隆计划”分为五个阶段，目前已进入第四阶段（全模拟仿真世界），能够实现“一天生成一座城”，实时生成和渲染精度达到城市级 [10] - 数字孪生领域竞争激烈，海外有美国通用电气（GE），国内有华为云、阿里达摩院等已进行规模化布局的市场参与者 [16] 股东与投资方 - 公司股东团队中浮现出摩尔线程的身影 [5] - 公司投资方包括光合创投、云九资本、StarVC、商汤科技、SBI、摩尔线程等知名企业和机构，以及葛卫东、梁伯韬等个人投资者 [9]