市场表现与价格动态 - 2025年12月26日，A股光伏板块盘中一度大涨近3%，阳光电源、捷佳伟创、钧达股份、协鑫集成、隆基绿能等个股领涨 [3] - 过去一周，N型G10L单晶硅片成交均价为1.2元/片，环比上涨2.56%；N型G12R单晶硅片成交均价为1.31元/片，环比上涨9.17%；N型G12单晶硅片成交均价为1.52元/片，环比上涨1.33% [3] - 行业自律议题发酵及银浆价格上涨带动硅片厂报价整体上抬，电池环节价格延续上行趋势间接提升了硅片新报价的合理性 [4] - 此轮组件市场报价上调0.02元/瓦至0.04元/瓦，分布式分销渠道率先出现成交价上行趋势，目前国内分布式主流组件成交价为0.68元/瓦至0.71元/瓦 [5] 成本结构变化 - 随着银价年内涨超140%，银浆已超越硅料成为光伏组件的最大成本项 [5] - 以2025年12月产业链成交价格测算，光伏组件成本较高的前三大单一项依次为银浆、硅料、玻璃，占比分别为17%、14%、13% [5] - 虽然组件尚未完全传导银价上涨成本，但头部组件企业普遍有上调组件报价的动作 [5] 行业政策与宏观环境 - 国家发展改革委产业发展司发文指出，对光伏等“新三样”产业，关键在于规范秩序、创新引领 [5] - “十五五”时期，将综合整治“内卷式”竞争，维护公平竞争环境，提高行业集中度，并推动落后低效产能退出 [6] - 国家能源局数据显示，截至11月底，全国太阳能发电装机容量达11.6亿千瓦，同比增长41.9% [6] 行业基本面改善 - 随着“反内卷”持续推进，光伏上游多晶硅现货价格从3.54万元/吨升至5.36万元/吨 [6] - 业内企业亏损收窄，2025年前三季度光伏行业亏损310.39亿元，其中第三季度亏损64.22亿元，较第二季度收窄近五成 [6]