市场整体表现 - 本周工业硅市场呈现供需双弱格局，价格在成本支撑与需求疲软的双重制约下继续震荡[1][3] - 期货市场主力合约2605收盘价自8645元/吨上涨至8860元/吨，累计上涨215元/吨[1] - 现货市场表现分化，12月24日全国工业硅综合价格为9245元/吨，较上周下跌5元/吨[1] 现货价格与区域分化 - 不同牌号价格走势分化，553价格报8713元/吨，较上周下跌94元/吨；441价格报9169元/吨，较上周上涨51元/吨[1] - 主要产区价格差异明显，新疆、云南、四川综合价格分别为8810元/吨、10005元/吨、10050元/吨[1] - 出口FOB价格与上周持平，保持在1400-1600美元/吨（不通氧）的区间[4] 供应端情况 - 主要产区新疆产量保持稳定，但期货价格波动加剧了现货报价的分化[2] - 内蒙古、四川、云南、甘肃等地现有产能多用于内部结算或长单销售，持续低价格环境压制生产积极性，目前开工率已处于较低水平[2] - 虽有少量现货试图挺价，但市场接受度有限，整体成交延续清淡格局[2] 需求端情况 - 下游有机硅和多晶硅两大行业需求疲软，对工业硅采购有所收缩[2] - 光伏产业链普遍亏损，进一步抑制了工业硅消费[2] - 铝合金市场期货价格小幅上涨（从21110元/吨至21480元/吨），但对工业硅的需求拉动有限，难以形成有效支撑[2] 市场结构与定价机制 - 随着期货盘面走弱，“盘面价格+基差”的采购模式日益普遍，现货价格与期货市场的联动增强，定价机制进一步金融化[2] - 社会库存去化缓慢，加之下游减产导致需求收缩，部分地区再度出现累库现象，价格上行阻力明显[3] - 短期工业硅价格预计将继续维持区间震荡，后续走势关键取决于下游需求的恢复节奏与社会库存的去化进展[3] 物流与成本 - 本周伊犁-天津港运费为600元/吨[6] - 昆明-黄埔港运费为350元/吨[6]