文章核心观点 - 南京通过“耐心资本”模式，在硬科技领域进行早期、长期投资，成功培育了沐曦股份、摩尔线程和寒武纪等芯片巨头，形成了强大的产业生态，其城市风投模式与合肥的“政府投行”模式形成鲜明对比，共同推动了中国硬科技产业发展 [5][20][28][29] 芯片三巨头的“南京基因”与投资成果 - 沐曦股份：南京在其成立仅40天即领投5000万元天使轮，并通过市区两级基金累计追投8亿元，提供政策与产业支持，其南京子公司2024年营收1.76亿元、净利润1491万元，是集团唯一盈利主体，上市首日股价最高涨幅突破850%，市值达3300亿元，早期领投基金浮盈高达118亿元，南京国资整体浮盈近40亿元 [1][8][9] - 寒武纪：2019年在其遭遇客户流失危机时，南京通过“南京招银”出资8亿元获得3.61%股权，提供关键支持，推动其在南京设立区域总部及车载芯片子公司，目前公司市值稳定在5600亿元左右 [2][10][11] - 摩尔线程：南京在其2020年6月成立初期即通过市场化子基金参与投资，并吸引其在南京设立研发中心，公司上市首日涨幅425%，市值突破3000亿元，最高时单签浮盈28万元，市值逼近3600亿元 [2][12][13][17] 南京风投模式的特点 - 策略核心：采取“耐心资本”路线，投早、投小、投硬科技，早在2016年便设立专项基金，在企业萌芽期入局并陪跑长达5年甚至更长的研发周期 [23] - 执行机制：强调市场化协同，通过成立153只子基金联合专业投资机构筛选和管理项目，政府充当引导者和服务者，以分散风险并提高成功率 [23] - 产业布局：走全面开花路线，依托高校科研优势，在集成电路、人工智能等多领域均衡布局，打造总规模超2000亿元的“4+N”产业基金集群，在集成电路领域已形成从设计到制造封测的完整产业链 [25] - 发展根基：依托南京大学、东南大学等顶尖高校推动产学研融合，培育本土创新力量，截至2025年11月底已培育出31家独角兽企业、281家高新技术企业 [26] 合肥风投模式的特点 - 策略核心：采取“政府投行”模式，敢“赌”敢拼，集中资源对选定赛道进行精准押注，追求快速打造标杆企业和产业集群 [20][22] - 经典案例：2008年缓建地铁，投资175亿元引进京东方，带动形成千亿级显示产业集群；2020年快速敲定70亿元战略投资蔚来，吸引比亚迪、大众等企业，使新能源汽车成为王牌产业 [21] - 产业布局：主打“少而精”，聚焦如新型显示、集成电路、新能源汽车等少数赛道进行单点突破，实现快速崛起，GDP从2008年2000亿元增长至2024年突破1.4万亿元 [24] - 资源整合：在“强省会战略”支撑下，整合全省资源，提供资金、土地、税收、供应链等一揽子支持，具备“集中力量办大事”的能力 [25] 两种风投模式的比较与总结 - 模式差异：合肥模式是精准押注、快速形成产业优势的“爆款逻辑”；南京模式是耐心陪跑、构建创新生态的“长期主义”，根源在于城市资源整合逻辑不同 [20][25] - 共同影响：两种模式均是有效的城市发展路径探索，当资本、技术、人才、场景在城市形成良性互动，便能爆发强大创新活力，最终受益于中国硬科技产业 [28][29]