事件概述 - 网络博主发帖称霸王茶姬等高浓度咖啡因饮料在蹭“准毒品”擦边球 引发关于饮用后失眠、心悸的广泛讨论[2] - 相关话题“霸王茶姬 咖啡因”及“霸王茶姬大跌”相继登上微博热搜[4][4] - 公司回应称已对恶意捏造事实损害商誉的行为启动法律程序 但争议未完全平息[4] 市场反应与股价表现 - 12月26日 霸王茶姬美股盘中一度跌超15% 股价创上市以来新低[4] - 当日收盘跌幅收窄至2.54% 报11.9美元/股[4] - 总市值22.1亿美元 成交额5633.37万美元 成交量502.71万股 换手率17.89%[4][7] - 52周股价区间为10.260美元至39.162美元[7] 公司官方回应与产品说明 - 公司称一杯原叶现泡茶饮的咖啡因含量（按每100ml计）与一杯拿铁大致相当 并显著低于一杯美式咖啡[14][17] - 强调茶叶中除咖啡因外 还含有茶多酚、氨基酸、矿物质等多种活性成分 共同构成独特风味与健康价值[14][17] - 坚持使用原叶茶汤 非茶碎、茶末或工业风味剂 这可能导致茶味更醇厚 咖啡因天然含量也相对呈现[14][17] - 今年3月推出「轻因·伯牙绝弦」 在保留核心茶本味的同时 将其咖啡因含量降低了约50%[15][18] - 在小程序首页公开产品成分表 杯身标注咖啡因含量[21] - 据公开信息 一杯大杯（580ml）“伯牙绝弦”咖啡因含量为117.2毫克 “轻因·伯牙绝弦”为55.4毫克[21] - 此前被指含量高的“万里木兰”大杯咖啡因含量为184.4毫克 “一骑红尘”为175.8毫克[21] 历史争议与业务背景 - 去年5月 曾有网友反映饮用“万里木兰”后出现心慌心悸等不适症状[21] - 2025财年第三季度 公司全球门店数达7338家[22] - 第三季度总GMV达79.30亿元 净收入32.08亿元 经调整后净利润为5.03亿元[22] - 海外业务持续增长 第三季度海外GMV超3亿元 同比大增75.3% 环比增长27.7%[22] - 公司已实现连续11个季度盈利 但归母净利润连续两个季度同比下滑[22] - 国内和海外同店销售额分别下降27.9%和23.4% 主要受去年同期高基数及竞争压力加剧影响[23] - 未来战略重点包括推进产品创新与品牌投入、提升运营效率、拓展新消费场景（如早餐和晚间时段）以及推进4.0菜单落地[23]