摩根士丹利对机器人产业及智平方公司的核心观点 - 摩根士丹利在2025年发布的两份重量级机器人产业深度报告中，罕见地连续两次重点聚焦中国公司智平方（AI² Robotics）[2] - 报告将智平方定位为定义行业底座的基础大模型代表，以及机器人商业化落地的标杆案例，凸显了其“技术领先与商业验证同时成立的确定性”[3] - 顶级投行的判断指向机器人产业的关键词正从“可能性”转向“确定性”，智平方被连续引用是对这种“确定性”的年终判断[29][30] 技术路线与模型站位 - 摩根士丹利判断中国已在机器人与具身智能领域建立并持续扩大领先优势，其报告关注的是构建下一代机器人智能底座的能力[4] - 智平方被列为全球机器人基础大模型（Foundation Model）的关键厂商之一，与Figure AI、Physical Intelligence等公司并列，表明大摩看重其在底层智能架构上的长期价值[4][6] - 智平方是全球最早专注端到端视觉-语言-动作（VLA）路线的创业公司之一，其原创的全域全身具身大模型GOVLA实现了移动轨迹与全身控制的统一输出，使机器人能在复杂真实环境中连续行动[7][8] - 公司在具身基础大模型研发上多次领先国际同行：2024年6月率先发表VLA研究成果并推出RoboMamba（GOVLA 0.0），后续发布全球首个快慢系统深度融合的FiS-VLA模型（GOVLA 0.5），性能相较国际标杆模型π0提升约30%，并已研发出更强大的GOVLA 1.0版本[9] - 智平方是全球唯二、国内唯一实现开源的机器人模型创业公司，并获得图灵奖得主Yann LeCun的公开关注，在多个关键节点上直接参与了技术路线的形成[11][12] 商业化落地与订单验证 - 摩根士丹利将智平方视为真实商业落地的代表性公司，其与全球第三大面板厂惠科（HKC）的合作是一笔5亿元人民币、超千台机器人的订单[14][15] - 该订单是当时中国人形机器人领域金额最大的一笔订单，被大摩视为判断“机器人时代正在加速到来”的关键证据，具备明确的交付计划、场景和客户[16][17] - 根据摩根士丹利报告中的订单汇总表（Exhibit 3），智平方与惠科的订单（价值500百万人民币，超1000台）是所列订单中金额和数量最大的之一[17] - 智平方的通用智能机器人AlphaBot 2已直接嵌入惠科的真实生产流程，进入规模化部署阶段，表明具身大模型驱动的通用机器人已具备产业化交付的现实基础[18][20] “模型×硬件×场景”的系统能力 - 智平方的核心价值在于率先跑通了“模型 × 硬件 × 场景”的完整闭环，创始人强调通用智能机器人的突破来自这三者一体的系统能力[21][22][23] - 模型侧：通过自研GOVLA大模型为机器人提供“通用大脑”[25] - 硬件侧：AlphaBot系列具备5万小时无故障运行的工业级可靠性，自有产线已于2025年9月投产，具备千台年产能，并计划在2026年扩展至万台规模[25] - 场景侧：在半导体制造、汽车制造、公共服务等真实场景中持续运行，并于2025年12月29日发布全球首个模块化具身智能服务空间“智魔方”，集成咖啡、冰淇淋、娱乐、零售四大模块，未来三年计划在全国落地1000个[25] - 真实场景数据反向优化模型，模型能力提升支持进入更复杂场景，可靠的硬件确保循环可被规模化复制，这一完整闭环构成了公司的稀缺能力[26][27][28] 行业意义与格局判断 - 摩根士丹利的两份报告表明，当机器人产业从“演示可行”迈向“商业可用”，决定最终格局的是谁能将智能稳定地带进现实世界[31] - 智平方被连续点名代表了一个逐渐清晰的判断：中国具身智能企业正在进入全球核心竞争区，并开始参与定义下一阶段的行业标准[33]