2025年成都土地市场整体表现 - 2025年成都全市涉宅用地成交金额超850亿元，同比增长超20%，暂居全国第四 [3] - 全年土拍市场呈现“前热后冷”格局，上半年频现“地王”并刷新纪录，下半年市场“退热”，成交多以低溢价或底价为主，并出现流拍 [3][4][5] 上半年市场热度与“地王”纪录 - 3月11日，高新区大源板块地块经132轮竞价，由招商蛇口以楼面价31700元/平方米竞得，推动成都地价进入“3万+”时代 [3] - 3月27日，锦江区柳江街道地块以楼面价41200元/平方米成交，溢价率达106.00%，使成都地价一步跨入“4万+” [3] 下半年市场降温与分化 - 下半年市场热度下降，即使热门核心板块也未再爆出“地王” [3] - 9月26日，锦江区一心桥片区2号地块由国贸地产以楼面价25100元/平方米竞得，溢价率19.52%，远低于同片区1号地块在6月19日创下的75.74%溢价率和35500元/平方米楼面价 [4] - 11月25日，计划拍卖的4宗地中有3宗来自中心城区热门板块的地块未能成功出让（2宗流拍，1宗终止拍卖） [5] 市场参与者的投资逻辑 - 头部企业，特别是央国企，更倾向于争夺核心区域优质地块 [5] - 民企多聚焦于土地总价相对可控、竞争相对不那么激烈的地块 [5] - 部分企业形成差异化投资竞争优势，针对商业配建占比高或规划设计限制多的地块进行针对性获取 [5] - 全年投资逻辑呈现“核心区域拼实力、外围区域重研判”的特点 [5] 土地供应趋势与市场结构 - 成都土地供应有明确的“缩量提质”导向，近5年涉宅用地供应量以每年10%~20%的幅度收缩，预计2026年将延续缩量态势 [6] - 2025年度住宅用地供应计划为460公顷（约6900亩），相比2024年的710公顷（约10650亩）减少约3750亩，同比减少35.21% [6] - 预计2026年核心区域土地供应量级将进一步下降，外围区域可能迎来居住需求迁徙 [6] 新房与二手房市场背景 - 近四年成都新房市场成交面积连续全国第一，市场韧性凸显 [6] - “先租后买、先旧后新”的住房梯级消费体系加速建立，二手房市场主要承接刚需客群，新房市场有效匹配改善性需求 [6] - 核心区域高品质住宅的居住与资产价值被强化，短期库存多保持在10个月以下的合理水平 [6]