2025年存款市场回顾与2026年展望 - 2025年末，三年期、五年期定期存款及大额存单等高息产品已难觅踪迹，定期存款利率普遍降至“1字头”，居民资金正加速从传统存款向理财、保险、黄金等多元资产迁移[3] - 2025年，商业银行净息差持续收窄，截至三季度末，行业整体净息差为1.42%，其中国有大行、股份行、城商行和农商行净息差分别为1.31%、1.56%、1.37%和1.58%，均处于历史低位[8] - 展望2026年，存款市场调整步伐预计将进一步加快，利率和存款规模或将继续下行，“存款搬家”的趋势或将延续[3] 全面降息与产品调整 - 2025年5月20日，六家国有大行率先调整存款利率，活期利率下调5个基点至0.05%，3至12个月短期定期品种利率下调15个基点，3年期和5年期长期限品种利率分别下调25个基点[5] - 股份制银行及中小银行随后全面跟进，降息幅度和频次甚至超过国有大行，例如上海华瑞银行三年期定期存款利率从2.8%降至2.15%，五年期从2.8%降至2.1%[6] - 长期限存款产品加速退场，多家民营银行下架5年期定期存款，六大国有银行及招商、中信等多家股份行手机银行App中均已无五年期大额存单在售[6] 银行负债成本管理与策略分化 - 中小银行通过密集降息和暂停三至五年期定期存款及大额存单新增业务，主动压降高成本中长期资金占比，以优化负债结构并提升资金运用灵活性[8] - 多轮降息后，部分中小银行出现利率倒挂现象，即更长期限的定期存款利率低于较短期限存款，此举旨在引导储户将中长期存款转为短期存款，以降低银行整体资金成本[6][8] - 2025年银行“开门红”揽储策略出现分化，地方银行依靠礼品营销、存贷联动等手段维持客户黏性，而国有大行则更偏向稳健管理，强调负债结构优化和成本管控[9] 居民资产配置多元化趋势 - 利率下行导致居民定期存款增量明显放缓，不少资金转向收益更高的资产，2025年三季度末，全国存续理财产品规模已达到32.13万亿元，同比增长9.42%[9][11] - 非银机构与居民存款的互动增强，非银存款增速与全A成交金额基本一致，侧面反映出居民资产配置多元化的趋势正在加速[9] - 中金公司分析认为，2025年零售存款平均降幅约30个基点，伴随储蓄意愿减弱及超额储蓄活化，预计2026年将有约2-4万亿元新增资金流向非定存投资领域，对应居民储蓄率约10%-12%[11] 2026年市场展望与机构策略 - 2026年货币政策预计将延续适度宽松基调，全年仍将出现降息以引导LPR下行，并传导至存贷款利率，降准亦有望落地[11] - 不同类型银行的策略将继续分化，国有大行可能更侧重发展财富管理业务以提升中间收入，中小银行则可能通过差异化定价、灵活期限产品以及与黄金、外汇等挂钩的创新产品来吸引存款[12] - 在居民端，短期或灵活期限理财产品可能成为资金配置首选，储户将更加关注收益率、流动性和风险控制，中长期定期存款占比预计将进一步减少[12]