公司概况与市场地位 - 公司为万帮数字能源股份有限公司，是星星充电的母公司，总部位于江苏常州，实控人为邵丹薇与丁锋夫妇 [2][5] - 公司是全球最大的智能充电设备供应商，2024年全球销量超过47万台，产品销往全球约70个国家及地区 [2][24] - 公司运营着72.6万个公共充电桩，在中国公共充电桩运营商中排名第二，市场份额约为15.7% [2][37][38] - 公司平台已覆盖全国300多个城市和地区，注册用户超2000万，服务合作伙伴超15000家，运营充电场站超80000座 [24] - 2025年《财富》世界500强中全部十大汽车制造商以及十大能源企业中的六家都是其客户 [24] 创业历程与商业模式 - 公司起源于2014年，由原汽车经销商万帮集团转型孵化星星充电项目，创始人看准充电是连接能源与交通的关键入口 [13] - 创业初期定位明确，不做整车，专注充电桩市场，并创新推出“众筹建桩”模式，整合社会资源共建充电网络 [14] - 该模式在2015年三个月内建成1400个充电桩，覆盖面积相当于北上广深任一城市过去七年建设总量 [15] - 公司形成了“云（平台）、管（充电场站）、端（硬件设备）”一体化的商业模式 [17] - 相比竞争对手特来电的“重资产运营模式”和云快充的“轻资产平台模式”，公司走的是“硬件+软件+服务”的一体化道路 [38] 财务表现 - 公司收入从2023年的34.74亿元增长至2024年的41.82亿元，涨幅达20.4% [2][33] - 2025年前三季度营收为30.72亿元，同比增长23% [2][33] - 2023年净利润为4.93亿元，2024年下滑31.7%至3.36亿元 [2][34] - 2025年前三季度净利润大幅回升至3.01亿元，但其中包含了近1.96亿元的资产转让一次性收益，占当期税前利润比重近六成 [3][34] - 综合毛利率持续走低，从2023年的33.4%降至2025年前三季度的24.6% [35] - 核心充电设备业务毛利率从34%降至26.6%，微电网业务毛利率回落至25.3%，大型储能系统业务毛利率从19.7%大幅降至6.8% [35] 业务构成与增长 - 充电设备及服务是公司绝对主力业务，2024年贡献了77.9%的营收 [32] - 微电网和大型储能系统业务2024年分别占营收的12.3%和9.8% [32] - 2025年前三季度业务结构变化：充电业务占比微降至71.1%，微电网业务占比快速提升至19.8% [32] - 公司在海内外累计交付的微电网项目已超过300个，应用场景广泛 [27] - 海外市场增长迅速，2025年前三季度海外市场收入5.73亿元，占同期整体收入的18.6%，产品销往约70个国家及地区 [4][40] - 其中，来自欧洲的收入为2.85亿元，同比增长53.5% [4][40] 融资历程与股权结构 - 2020年，公司获得由中金资本和施耐德电气领投的8.55亿元A轮融资，是关键发展节点 [19] - 2021年5月完成B轮融资，由高瓴资本领投，IDG资本等跟投，投后估值达155亿元 [20] - 实控人邵丹薇与丁锋通过直接持股及控制的万帮投资集团，共同行使公司约87.16%的投票权 [21] - 2021-2025年间，实控人通过万帮集团斥资19.4亿元增持公司1.4亿股股份 [22] - 外部机构股东中，中金资本直接持有4.14%股权，是最大的外部机构股东；施耐德电气持股1.34% [4][23] 行业竞争环境 - 截至2025年11月，中国公共充电设施（枪）达462.5万个，同比增长36% [38] - 行业龙头特来电运营87.1万个公共充电桩，市场份额领先 [37][38] - 云快充运营69.3万个公共充电桩，排名第三 [37][38] - 公司盈利能力被视为其一大优势，曾是行业内较早实现持续盈利的企业之一 [18][39] - 行业普遍面临前期投入大、回报周期长、盈利难的挑战 [17][18] 区域产业背景 - 公司崛起于常州，该市已构建从整车制造到充电服务的完整新能源产业链，被称为“新能源之都” [43] - 2024年，常州新能源汽车年产量近80万辆，新能源产业规模突破8500亿元，预计2025年有望迈上万亿元台阶 [46] - 常州市政府构建了“耐心资本”支持体系，设立龙城科创基金矩阵，截至2025年6月底累计设立母子基金70支 [44] - 2024年，常州联合省级母基金共建总规模50亿元的江苏常州新能源产业专项母基金，母子基金累计投资总额161.54亿元 [45] - 根据《2024胡润中国新能源产业集聚度城市榜》，常州新能源产业投资热度已连续三年居全国第一 [46]