文章核心观点 - 2025年12月19日，智元创新与慕华科创联合多方产业资本发布“慕华·智元具身智能产业基金”，标志着双方从投资关系升级为联合设立基金的战略伙伴关系 [7][8] - 以智元机器人为代表的AI独角兽正通过密集的CVC（企业风险投资）布局，构建产业生态壁垒，这已成为行业普遍发展路径 [9][12][19] - AI产业的爆发正引领资本市场开启新一轮投资热潮，国家级、地方级及上市公司产业资本积极涌入，为具身智能等硬科技赛道提供充足的资本与资源支撑 [14][16][19] 智元机器人的资本与生态布局 - 2025年7月，智元机器人斥资21亿元收购科创板上市公司上纬新材控制权，交易后该公司股价累计涨幅超15倍 [10] - 2025年8月，智元机器人入股创业板上市公司玉禾田，以卡位环卫服务场景 [11] - 2025年9月，智元机器人与高瓴资本联合设立具身智能产业基金，聚焦早期项目投资 [8][11] - 截至2025年12月，智元机器人已累计投资孵化15个具身智能产业链早期项目，其投资年化收益率高达8倍 [11] - 2025年12月16日，智元机器人完成对陪伴机器人研发商炽梦科技的入股，随后于12月19日与慕华科创联合发布新基金 [11] AI领域CVC布局成为行业趋势 - 智谱AI在累计融资超83亿元后，推出“Z计划”并设立规模15亿元的“Z基金”，围绕大模型产业链进行投资 [12] - 寒武纪与台州国资、涌骅投资合作设立产业基金及股权投资管理公司，深耕AI芯片产业链 [12] - 第四范式旗下范式基金、商汤科技旗下国香资本等CVC平台，已成为各自赛道的重要投资力量 [12] - 百川智能、MiniMax等AI独角兽也纷纷启动对外投资，加速生态布局 [12] - “一手融资、一手投资”通过设立CVC或联合产业基金构建生态壁垒，已成为AI独角兽的普遍发展路径 [12] 资本市场对AI赛道的资源倾斜 - 根据《LP全景报告2025》，绝大多数LP偏好出资产业背景的GP，人工智能、智能制造、半导体和硬科技是资金最集中的行业 [14] - 2025年12月22日，由财政部牵头设立的千亿级国家创投“航母”基金落地，存续期20年，聚焦人工智能、量子科技等前沿领域，旨在形成“投早、投小、投长期”的耐心资本供给 [14] - 2025年12月10日，安徽省人工智能主题母基金旗下子基金——通号智控千帆企航基金完成签约，成为该母基金第4只央地合作子基金，聚焦智能低空、智能作业等领域 [15] - 2025年12月17日，济南发起设立总规模50亿元的人工智能产业基金，首期规模10亿元，重点投向大模型研发、智能算力建设等领域 [16] - 2025年12月17日，宁波赛智具身股权投资合伙企业成立，首关规模8.3亿元，重点投向人工智能、具身智能产业链 [16] - 2025年12月下旬，广东省百亿规模人工智能与机器人产业子基金集群完成首阶段30亿元子基金注册成立，其中包括规模10亿元的广东省人工智能与机器人产业投资基金和规模20亿元的广东粤财工融人工智能与机器人产业投资基金 [16] - 2025年12月16日，云从科技与深业资本等联合发起设立“深业云从人工智能产业投资基金”，聚焦AI基础设施、行业智能体应用和具身智能产业生态 [17]