行业现状与核心挑战 - 行业面临从“增量扩张”到“高端转型”的关键阶段，随着风电、新能源汽车、建筑等下游需求增速放缓，碳纤维面临“供过于求”的危机 [1][3] - 2025年我国碳纤维产能利用率较低，产能扩张速度已超过需求增长速度，过剩风险正在加剧 [6] - 当前，国际通用的碳纤维分类方式由日本东丽公司制定，以“T+数字”命名，表示拉伸强度等级，例如T300拉伸强度约为3530MPa，T1100则可达7000MPa以上 [7] 下游应用与市场需求 - 碳纤维因其低重量、高强度、耐腐蚀特性，正广泛应用于汽车、风电叶片、手机壳、鱼竿等领域，是产品“减重增肌”的关键材料 [4][5] - 在新能源汽车领域，电动汽车普遍比同级别燃油车重10%—30%，碳纤维是降低整车重量的关键，特斯拉、宝马已规模化应用，蔚来、小鹏也在高端车型加速导入，中研普华产业研究院预测，2030年新能源汽车行业碳纤维需求量将占总需求的45%，成为最大单一应用领域 [5] - 在风电领域，预计2025年碳纤维拉挤板主梁渗透率达到45%，单台7兆瓦风机用量可超20吨，较玻璃纤维减重38%，同年全球风电领域对碳纤维需求将超过10万吨，占全球总需求的60%以上 [5] - 碳纤维也是光热、氢能领域设备组件、储氢瓶的关键材料，拥有广阔市场增长空间 [5] - 作为我国首款国产大飞机，C919的碳纤维用量占比达11.5%，后续型号C929的用量有望提升至50%，将带动国产高端碳纤维需求快速增长 [10] 产能与供需分析 - 预计今年我国碳纤维总产能将首次超过海外碳纤维合计产能 [3] - 2023年，我国碳纤维总需求达8.4万吨，同比增长21.7% [6] - 2024年，国产碳纤维供应量占我国总需求的80.1%，同比增长27.6%，风机叶片、光热等领域的碳纤维材料供应已基本实现进口替代 [6] 技术发展与高端化瓶颈 - 大规模工业化生产的碳纤维主要有两种：占全球市场份额90%左右的聚丙烯腈基碳纤维（优势在于高强度）和沥青基碳纤维（优势在于高模量） [7] - 高等级碳纤维（如T1000）的生产门槛高，工艺流程长且复杂，涉及多学科，技术保密性高，高质量原料的合成与调控技术全球仅少数企业掌握 [8] - 高等级碳纤维原丝纯度要求更高，研发周期长、投入大、失败率高，每提升一个等级，生产成本呈指数级增长，T1000的成本可能是T300的10—20倍 [8] - 我国碳纤维产业已从“跟跑”迈入“并跑”阶段，形成规模优势，但高端供给能力仍存在短板，T300面临产能过剩，虽已基本实现T800稳定量产及T1000试验量产，但高等级标号仍缺乏体系化 [10] 行业转型方向与未来机遇 - 行业破解产能过剩的核心在于从“增量扩张”转向“提质增效”，加速向高端化、高性能化、功能化演进 [7][10] - 攻克向高等级、高性能发展的壁垒，是行业摆脱同质化竞争的关键一步，也是推进能源强国建设的必然选择 [3] - 行业到了从“规模驱动”转向“价值驱动”的阶段，加速向高端化演进是机遇而非危机 [10] - 为实现高等级碳纤维稳定量产，需攻关高强高模PAN原丝的均匀性与批次稳定性、推动从材料到结构件设计、解决应用端短缺滞后等问题 [10] - 未来碳纤维可结合新能源安全防护、车身轻量化、氢能等开发更多高增长、高壁垒、高附加值的新市场与新场景 [10] - 近期山西实现T1000级高性能碳纤维量产，标志着国产高性能碳纤维规模化量产实现关键性突破 [3]