地方政府专项债券“自审自发”试点成效与展望 - 专项债“自审自发”试点已开展一年，旨在提高资金使用效率，试点省份有望进一步扩围[3] - 2025年新增专项债发行规模约4.6万亿元，创历史新高，专项债是稳投资、补短板、促消费的重要政策工具[3] - 试点核心是下放项目审核权限，项目经省级政府审核批准后，不再报国家发展改革委、财政部审核，可立即组织发行[5] 试点机制与实施效果 - 首批试点省份包括北京、上海、江苏、浙江等10个省份及河北雄安新区[5] - 试点将项目审核流程从“市县—省级—国家两部委”3级审核减至“市县—省级”2级审核，缩短了申报链条，提高了审核效率[5] - 试点省份审核标准更严、尺度更紧，对超出财政承受能力、融资收益无法平衡的项目一律不予支持[5] - 2025年前三季度，10个试点省份新增专项债完成全年限额的进度均值为93%，高出非试点省份18个百分点，发行使用效率显著提升[6] 试点范围扩围的考量与潜在省份 - 试点范围调整的考量因素包括：专项债管理基础好、属于国家重大战略地区、支持经济大省发挥挑大梁作用[6] - 目前尚未纳入试点的有21个省份，包括河北、河南、湖北、新疆等，其中哪些省份将被纳入有待官方披露[6] - 有建议认为可在风险可控前提下增加其他省份项目审核和管理的自主权，并研究发债主体适度下沉及相邻市县联合发债的可行性[3] 未来优化建议 - 建议未来探索资本金领域“负面清单”管理，进一步放开资本金使用比例上限，交由地方自主选择，以提高地方主动性和创造性[7] - 此举旨在更大范围发挥专项债“四两拨千斤”的撬动作用[7]