市场整体表现与成交 - 2026年1月12日上午，上证指数上涨0.75%报收4151点，深成指涨1.31%，创业板指涨1.17%，科创综指涨2.46% [3] - 市场半日成交额超2.33万亿元，比上一个交易日增加超过2500亿元，市场预期当日成交额有望突破3.6万亿元，超越2024年10月8日创下的3.48万亿元历史峰值 [4][5] - 市场整体处于上涨趋势，但部分板块进入“超买”区域，结构上存在过热情况，热点轮动加快 [4] 行业与板块动态 - AI应用题材全线爆发，电商、短剧游戏等热点领涨 [3] - 资金在高低板块间切换速度加快，AI应用、商业航天持续获得资金流入，而前期强势的光模块等板块则连续调整 [4] - 本轮行情以结构化、主线化炒作为主，卫星通信、航天军工、机器人等新经济方向自去年12月以来持续受到资金青睐，涨幅领先，其余板块表现相对平淡 [5] - 商业航天指数换手率与成交额占比快速抬升，其成交占比上升速度超过2020年以来多轮热门主题行情 [6] 资金面与投资者行为 - 社保基金、保险资金、企业年金等稳健型长期资金持续进场，为股市带来稳定增量资金 [5] - 成交额放大显示资金买入意愿强烈，但也伴随多空分歧加大，获利盘开始兑现 [4] - 交易集中度迅速提高需要更强基本面催化配合，热点扩散与再均衡的概率随之增加 [6] 市场前景与策略观点 - 有观点认为，流动性边际改善驱动的春季行情已运行过半，但历史经验显示后续市场仍具备表现空间 [6] - 市场通过热点轮换方式推进行情，被认为有利于延长上行周期，建议投资者可围绕主线逢低跟踪龙头标的 [5] - 若后续承接力不足，部分板块可能出现剧烈波动 [4]