核心观点 - 2026年全球能源系统将进入一个充满复杂张力的新阶段，地缘政治与能源安全交织，AI爆发式增长带来电力需求革命，能源转型路径将更加多元和务实 [3] 能源安全与市场供需 - 能源安全是2026年全球能源市场的关键主题，韧性成为重点，欧洲因俄乌冲突持续而愈发重视能源安全 [4][5] - 平衡可负担性、可持续性和能源安全是持续挑战，化石燃料将继续发挥重要作用 [5] - 国际能源署预测2026年全球原油供应每日将超出需求385万桶 [5] - 睿咨得能源咨询公司预计2026年原油和天然气都将面临过剩，导致油价承压走低，但为2027-2028年反弹创造机会 [5] - 2026年全球液化天然气供应预计将增加约3000万吨，主要由北美项目驱动，亚洲将吸收大部分额外供应 [6] - 低油价环境将推动上游投资重新聚焦核心项目，全球化石燃料消费量下降将是一个漫长且不均衡的过程 [6] AI增长与电力需求 - AI投资和部署的增长将带动数据中心建设扩张，获取充足能源和电力成为影响AI赋能的关键因素 [7][8] - 电力可及性已超越网络连接，成为数据中心选址的首要考量，提供规模化、低成本、稳定清洁电力的地区将占据吸引AI投资的结构性优势 [8] - 标普全球预计，在高增长情景下，2026年全球数据中心电力需求将增长17%，到2030年年均增长率达14%，潜在需求可能超过2200太瓦时 [9] - 数据中心持续引领清洁电力采购以满足其需求和气候目标 [9] - 睿咨得能源咨询公司预计，美国将占全球预期数据中心增长40%以上，增长将给电力行业造成压力，导致公用事业容量竞争和并网延迟 [9] - 面对电力瓶颈，2026年微电网、电池储能等解决方案将快速发展，其中电池储能系统将成为能源行业增长最快的领域 [9] 电网现代化与投资 - 电网现代化成为影响能源安全、转型与竞争力的关键制约因素，全球部分主要经济体电网投资长期滞后 [10][11] - 电气化、脱碳、数字化推动的能源需求增长使得电网现代化升级迫在眉睫 [11] - 能否赶上AI爆发式增长完全取决于电网的承载能力，美国老旧电网正面临AI数据中心带来的巨大压力，2026年或将采取扩大税收抵免、简化审批等措施 [11] - 欧盟40%的电网运行已超过40年，为化石燃料时代设计，其电力部门脱碳需要增加电网投资 [11] - 欧盟委员会估计，到2030年将需要5840亿欧元电网资本支出，到2040年将增至1.2万亿欧元，但新输电线路审批平均延迟长达12-17年 [11] 能源转型趋势 - 2026年全球能源转型将告别高速增长的线性预期，步入速度调整、路径分化的“深水区”，各国策略将呈现务实主义和本土化特征 [12][13] - 标普全球预计2026年可再生能源年新增装机量可能首次放缓，其中全球太阳能新增装机量同比将首次下降，降幅不到10% [13] - 睿咨得能源咨询公司预测2026年可再生能源容量增长将放缓，“风光”等可再生能源新增装机容量预计较2025年下降7% [13] - 太阳能持续增长结束并不意味着停滞，未来5年其累计装机容量仍将翻番，低廉的组件价格和可扩展性使其在新兴市场更具潜力 [13] - 伍德麦肯兹指出，飙升的电力需求和地缘政治挑战将延缓全球能源转型进程，并使转型长期成本更高 [14] - 锂、钴、镍等关键矿产金属供应链的稳定与本土化，正成为确保能源转型进程安全与可持续性的新战略前沿 [14]