碳酸锂价格近期行情与驱动因素 - 碳酸锂期货价格在2026年初开启“狂飙模式”，主力合约（LC2605）从1月5日的12.9万元/吨涨至1月13日的16.698万元/吨，7个交易日内单吨上涨超4万元，累计涨幅达38% [4] - 行情波动剧烈，1月12日主力合约涨停收于15.606万元/吨，13日盘中一度触及17.406万元/吨的涨停价，两日最大涨幅超11% [4] - 1月13日，主力合约开盘快速涨停后午后短线下挫，日内涨幅缩窄至7%，上演“过山车”行情 [3] 价格上涨的核心驱动因素 - 政策直接催化：2026年1月8日，财政部、税务总局公告明确，自2026年4月1日起将电池产品增值税出口退税率由9%降至6%，2027年1月1日起完全取消，预留的3个月缓冲期刺激了短期抢出口需求 [4] - 需求边际拉动：政策导致电池厂排产负荷快速提升，碳酸锂采购需求短期内爆发，2025年我国动力及其他电池累计出口量达260.3GWh，同比增长44.2%，出口占比超18%，短期抢运对需求形成显著边际拉动 [4] - 供需格局改善：供应端，行业“反内卷”深化，新《矿产资源法》收紧审批限制新增产能，海外矿山建设周期长、环保约束严，短期供应弹性不足 [5] - 需求端放量：新能源商用车与储能领域需求放量显著，行业预期已从供给过剩切换至供给紧平衡，一季度市场呈现“淡季不淡”特征，需求规模同比2025年一季度大幅超预期 [5] 关于价格能否重回20万元/吨的市场观点 - 看涨观点：赣锋锂业董事长李良彬在2025年11月预计，2026年碳酸锂需求会增长30%甚至40%，若供应无法平衡，价格可能会突破15万元/吨甚至20万元/吨 [7] - 长期目标：瑞银给出了长期目标，预计2027年锂价将触及20万元/吨 [7] - 平衡观点：天齐锂业董事长蒋安琪在去年底表示，2026年全球锂需求量预计达200万吨碳酸锂当量，供需将基本平衡 [7] - 机构分歧：有观点认为当前价格已充分反映现阶段供需基本面状况，市场对短期平衡状态敏感且存在分歧 [5][8] 当前市场结构与潜在挑战 - 结构性矛盾：当前现货市场的矛盾在于电池级优质产能的结构性紧张，而大量中低端无效产能难消化，需警惕投机资金将结构性短缺炒作成供给短缺 [8] - 库存变化：2026年以来受部分正极材料厂商检修影响，碳酸锂出现阶段性累库，随着相关企业逐步恢复生产，库存是否迎来拐点需进一步观察 [8] - 成本传导风险：如果碳酸锂价格持续上行并再度突破20万元/吨，叠加铜箔、铝箔、隔膜、负极等其他电池材料价格同步上涨，将形成成本端共振压力，大概率对下游需求产生实质性抑制 [9] - 监管措施：近期广期所为维护市场平稳运行，防范潜在风险，连续发布多项通知，对相关合约采取了调整交易手续费标准、交易限额等一系列风险控制措施 [9] 行业中长期趋势 - 周期属性：新能源电池金属（镍、钴、锂等）难逃周期规律，三元锂电池份额正被磷酸铁锂快速蚕食，不同金属的节奏各异 [8] - 企业核心竞争力：企业穿越波动的关键在于降本增效，持续做优运营效率、成本控制和产品质量 [8] - 关键观察窗口：锂价能否突破20万元/吨，最终取决于供需缺口的实际大小与政策调控力度，一季度供需数据将成为关键判断窗口 [9]