央行公开市场操作分析 - 央行于1月15日开展9000亿元6个月期买断式逆回购操作，实现净投放3000亿元，向市场注入中期流动性 [2] - 这是6个月期买断式逆回购连续第5个月加量续作，加量规模较上月增加1000亿元，也是央行连续第8个月通过该工具注入流动性 [2] 操作背景与目的 - 操作旨在为年初政府债券发行、信贷“开门红”营造适宜的流动性环境，呵护资金面平稳 [2] - 2026年新增地方政府债务限额提前下达，1月有一定规模政府债券发行，可能导致资金面收紧，央行操作意在应对潜在的流动性收紧态势 [2] - 1月是银行信贷投放集中月份、企业缴税大月，叠加春节前取现因素，市场流动性需求增加，净投放有助于维护市场流动性充裕 [3] 货币政策工具与展望 - 央行将综合运用买断式逆回购、中期借贷便利（MLF）等工具，持续向市场注入中期流动性 [3] - 2026年货币政策将延续“适度宽松”基调，保持流动性充裕 [3] - 在数量型货币政策工具方面，预计今年将通过降准、国债买卖提供长期流动性，通过MLF和买断式逆回购注入中期流动性 [3] - 2026年货币政策将在促进经济增长、风险防范、结构调整等多重目标中寻求动态平衡，为实现“稳就业、稳企业、稳市场、稳预期”提供支持 [3]