台积电第四季度财报表现 - 第四季度利润飙升35%，达到约160亿美元，创历史新高，远超市场预期[3] - 连续第七个季度实现两位数增长[3] - 公司预测第一季度营收将同比增长40%，达到358亿美元[3] - 预计2026年资本支出将增长高达37%，达到560亿美元[3] 公司市场地位与股价表现 - 台积电是亚洲市值最高的上市公司，市值约为1.4万亿美元[4] - 市值是韩国竞争对手三星电子的两倍多[4] - 公司股票去年上涨了44%，今年迄今为止股价已上涨约9%[4][5] 客户需求与产能状况 - 客户发出了强烈的“需求信号”，并直接联系公司寻求产能[4] - 全球人工智能行业的蓬勃发展是公司增长的主要驱动力[3] 在美国的投资与地缘政治环境 - 台积电正在加大对美国芯片制造的投资，去年3月宣布计划在美国投资1000亿美元[5] - 此前已承诺在亚利桑那州投资650亿美元建设三家工厂，其中一家已投入运营[5] - 美国总统特朗普宣布对包括英伟达H200以及AMD的MI325X在内的部分人工智能芯片征收25%的关税[5] - 此举旨在激励芯片制造商在美国生产更多芯片[5] - 白宫公告称美国目前仅能完全生产其所需芯片的约10%，严重依赖海外供应链[5] - 特朗普近期可能还会对半导体及其衍生产品的进口征收更广泛的关税[5] 行业分析师观点 - 特朗普对半导体征税延续了美国推动制造业回流的举措[6] - 新规意在促使英伟达、AMD等高端AI芯片的制造与封测环节更多地向美国本土转移[6] - 芯片供应链极其复杂，要在一个地方实现所有环节本地制造是不现实的[6] - 供应链构建需要漫长过程，企业投资形成产能需数年，并面临政策不确定性[6]