2025年中国宏观经济数据前瞻 - 机构预计2025年全年5%左右的经济增长目标有望较好实现 全年实际GDP增速或录得5%左右 [3][6] - 2025年四季度GDP增速或回落 机构预测值在4.3%至4.6%之间 较第三季度4.8%的增速有所下降 [3][5][6] - 2025年经济运行呈现“稳中有进、进中承压”态势 前三季度GDP同比增长5.2% 但三季度增速回落至4.8% [5] - 多家国际组织和投资机构上调2025年中国经济增速预期 [6] 工业与制造业表现 - 2025年12月工业增加值同比增速预测均值为4.9% 略高于上月4.8%的公布数据 [8] - 2025年12月制造业采购经理指数（PMI）为50.1% 比上月上升0.9个百分点 重回扩张区间 [10] - 年末赶工效应支撑生产 12月重点电厂煤炭日耗环比大幅增加14.5% 汽车全钢胎开工率同比提高5.5个百分点 [11] - 2025年12月挖掘机总销量同比增长19.2% 其中国内销量增长10.9% 出口增长26.9% 全年挖掘机销量同比增长17% [14] 消费市场情况 - 2025年12月社会消费品零售总额同比增速预测均值为1.8% 高于上月1.3%的公布值 [13] - 高频数据显示2025年12月线下消费金额同比增长0.9% 其中商品消费增长1.3% 服务消费增长0.4% [13] - 2026年元旦期间（1月1日至3日）消费金额同比增长6.1% 其中商品消费增长9.3% 服务消费增长1.1% [13] - 2025年12月商品房销售环比回暖 30大中城市商品房日均成交面积环比增长39.8% [13] 固定资产投资分析 - 2025年12月固定资产投资增速预测均值为-2.2% 较11月-2.6%的公布数据回升 [14] - 政策支持下基建活动改善 12月全国项目中标金额环比上升28% 石油沥青装置开工率、水泥磨机运转率同比均由负转正 [14] - 中金公司预计2025年全年固定资产投资增速为-3.0% 其中制造业投资累计同比或放缓至1.6% 基建投资累计同比或转负 房地产开发投资同比降幅或扩大至16.5% [15] - 房地产投资下行压力依然较大 但逆周期政策将加大力度维稳 [3][5] 价格指标与名义GDP - 部分工业品价格回升推动价格指标改善 四季度名义GDP增速可能边际回升至3.9% 对应GDP平减指数降幅收窄 [6] - 野村预计考虑到价格反弹 2025年四季度名义GDP增长率可能回升至4.0% [6]