央行开年推出八项重磅政策措施 - 央行在开年首场发布会上推出八项重磅政策措施，旨在进一步助力经济结构转型优化[3] - 具体措施包括下调各类结构性货币政策工具利率0.25个百分点、设立专项民营企业再贷款额度1万亿元、降低商用房最低首付比例至30%等[3] - 央行表示相关措施将与财政政策协同配合，共同促进扩大有效内需，并将继续加大流动性投放力度，保持流动性充裕[3] 结构性货币政策工具“加量降价” - 央行决定自2026年1月19日起，下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点[6] - 下调后，3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25%[6] - 多项结构性工具实现规模提升，例如科技创新和技术改造再贷款额度从8000亿元增加4000亿元至1.2万亿元[6] - 结构性工具的支持边界进一步拓宽，例如拓展碳减排支持工具的支持领域，纳入节能改造、绿色升级等项目[7] 降准降息仍有操作空间 - 央行表示从今年看，降准降息还有一定空间[4] - 目前金融机构的法定存款准备金率平均为6.3%，降准仍然有空间[9] - 分析认为，如果参考5%的法定存款准备金率的隐性下限，降准空间至少还存在130个基点的幅度[9] - 从政策利率看，外部汇率约束不强，内部银行净息差企稳及长期存款到期重定价有助于为降息创造空间[10] - 2025年12月CPI同比上涨0.8%，核心CPI同比上涨1.2%，物价水平温和回升为政策利率下调提供了空间[10] 设立万亿再贷款专项支持民营企业 - 央行决定设立1万亿元民营企业再贷款，以进一步加大对民营中小微企业的金融支持力度[11] - 该再贷款将设在支农支小再贷款项下，并将民营中型企业纳入支持范围[12] - 额度由从现有支农支小再贷款额度中拿出5000亿元，再加上新增5000亿元额度共同组成[12] - 此举旨在精准破解融资难题，引导更多信贷资源流向民营中小微企业，改善企业流动性、刺激投资和稳定就业[12]