文章核心观点 - 在整体资本“降温”的背景下，质谱赛道因其技术壁垒高、研发周期长、应用场景多元，且受到政策端支持，仍能持续获得资本关注，符合长期资金对“确定性技术路线”的偏好 [2] - 2025年质谱行业通过融资完成技术积淀，通过投资拉长产业纵深，并通过并购对接未来趋势，行业演进方向是构建“仪器+软件+数据+应用场景”的完整闭环系统生态 [11] 2025年国内质谱圈融资事件盘点 - 2025年国内质谱圈公开披露的投融资事件共8起，整体规模与2024年基本持平 [2] - 从轮次结构看，早期融资（天使轮/A轮）仍占据主流，同时B轮及以后的中后期融资逐步显现 [2] - 早期融资案例：国科新智、合肥引力波智谱、苏博泰克等企业获得资本支持，其中合肥引力波智谱成立不足一年即完成天使轮融资并成功中标高校三重四极杆液质联用仪采购项目 [3] - 中后期融资案例： - 安益谱于2025年末完成近亿元B轮融资，资金将投向核心产品性能与产能提升、多应用场景深化布局及市场渗透 [4] - 瑞莱谱在2024年10月完成亿元级B轮融资后，2025年再获B+轮加注，资金重点投向研发与市场拓展 [4] - 苏州艾捷博雅科技于2025年2月完成C轮近亿元融资，融资逻辑从“单一产品”转向构建涵盖药物分离纯化及临床质谱前处理自动化的完整“系统能力” [5] - 核心零部件企业融资：杭州昆泰磁悬浮技术有限公司完成A++轮融资，资金用于半导体级磁悬浮分子泵的量产验证，推动国产高端真空装备进口替代 [5] - 融资趋势：资本关注点从单一指标突破转向企业是否具备持续迭代、可扩展的完整技术体系，艾立本完成数千万元A+轮融资，其UHPLC–TQMS G1在核心环节实现全面国产化，是国产质谱“正向开发”路径代表 [3] 2025年质谱圈投资事件盘点 - 行业龙头主动投资，指向更长周期的产业生态布局 [6] - 北京雪迪龙： - 与北京怀柔硬科技创新服务有限公司共同出资设立控股子公司怀众质谱，聚焦质谱共性技术、关键核心部件研发及新技术验证推广 [7] - 投资不超过4亿元购买建设用地并建设包含色谱和质谱生产线的创新产业基地项目，旨在打造集色谱、光谱、质谱于一体的分析仪器综合体，并拓展碳监测与过程分析仪表业务 [7] - 联影集团： - 在武汉光谷签约建设全球创新高端医疗装备智造基地，其中精密科学仪器国产化产业基地项目将开展质谱仪、波谱仪等高端科学仪器产品线技术攻关 [7] - 行业龙头跨界入局，将高端制造的体系化经验引入质谱行业，加速中国高端装备制造能力边界外扩 [8] 2025年质谱圈全球收购事件盘点 - 全球巨头收并购揭示共同趋势：质谱正转变为临床诊断与药物研发链条中的关键环节 [9] - 布鲁克： - 收购德国RECIPE多数股权，整合其治疗药物监测及临床质谱技术，发力高通量诊断解决方案 [10] - 收购Biocrates生命科学公司，增强基于质谱的代谢组学解决方案能力，支持向多组学解决方案领域扩展 [10] - 过去几年发起20余起并购，已在蛋白质组学、细胞分析与空间生物学等领域构建完整能力矩阵，加速向“全栈式多组学体系”演进 [10] - 沃特世： - 收购碧迪医疗的生物科学与诊断解决方案业务，交易金额175亿美元，旨在加速临床质谱产品组合开发 [10] - 收购Halo Labs公司，整合到大分子开发及QA/QC流程中，加快在大分子疗法分析和生物工艺检测领域的业务发展 [10] - 赛默飞： - 收购Solventum的净化与过滤业务，交易金额41亿美元，增强在生物制剂开发与制造领域的能力 [10] - 收购美国临床试验数据管理公司Clario，交易金额100亿美元，进一步完善其在药物研发服务链条上的布局 [10] - 通过战略投资推动质谱技术深度嵌入研发数据流，巩固其在生物制药领域的领导地位 [10] - 国内案例：禾信仪器拟收购量羲技术56%股权，体现国产质谱厂商通过并购补齐核心技术短板、强化技术纵深的路径选择 [11] - 行业并购趋势围绕技术纵深、应用场景与生态主动权展开，未来领先者将是能够构建“仪器+软件+数据+应用场景”完整闭环的系统生态位 [11]