行业危机 - 全球钻石行业正遭遇现代史上最严重、持续时间最长的危机之一，主要受主要消费国奢侈品消费降温、培育钻石日益走俏等因素影响，美国对印度加征关税令行业雪上加霜 [3] - 过去两年间，全球钻石价格呈现显著结构性分化：小克拉天然钻石价格大幅下探逾三成，而大克拉高品质钻石价格相对抗跌 [5] - 具体而言，高端大克拉（3克拉以上）、高色高净度（如D色IF净度）钻石因稀缺性和投资需求支撑，价格保持稳定甚至微涨，2025年3克拉以上钻石RAPI仅微跌0.4% [5] - 0.3-0.5克拉等小颗粒日常消费级钻石，受培育钻石冲击和需求疲软影响，价格跌幅显著，2025年0.5克拉钻石全年跌幅超过20% [5] - 根据RapNet钻石价格指数（RAPI）数据，截至2025年12月1日，0.30克拉钻石指数同比下跌11.2%，0.50克拉指数同比下跌20.3%，1克拉指数同比下跌8.2%，3克拉指数同比仅微跌0.4% [6] - 戴比尔斯作为行业巨头，营业额一度占世界钻石供应市场90%的份额，目前仍控制着世界毛坯钻石贸易的60% [6] - 2024年1月和12月，受需求下滑以及合成钻石兴起的影响，戴比尔斯将钻石价格累计下调25%，标志着市场发生重大转变 [7] - 实验室培育钻石的出现为消费者提供了新选择，其批发价较峰值暴跌约90%，严重挤压中小克拉天然钻市场 [8] - 美国波士顿咨询公司估计，培育钻石产量在6年内增长了10倍 [8] 市场需求与竞争 - 中国、欧美等核心市场的钻石需求出现萎缩 [7] - 2025年美国成品钻进口额同比大幅下滑48%，市场消费信心不足 [10] - 高金价推动消费者转向轻金珠宝，进一步对钻石需求构成压力 [10] - 行业竞争加剧，俄罗斯、印度制造商通过灵活定价和成本优势吸引消费者，造成戴比尔斯议价能力下降 [10] 戴比尔斯公司的应对与现状 - 戴比尔斯在2025年初的首场例行钻石拍卖会中，大幅下调了0.75克拉以上毛坯钻的售价，业内预计议价区间在10%-15%左右 [10] - 公司在此次拍卖中采用了统一计价开票的政策，使得降价幅度难以测算 [10] - 即便经过此番大幅降价，戴比尔斯的钻石售价仍高于二级市场的现行价格约20% [11] - 公司还取消了此前拍卖会上曾提供的部分灵活交易条款 [11] - 戴比尔斯已经积累了超过20亿美元的库存 [10] - 去年以来，其钻石拍卖会的成交率也在下滑 [10] - 在当前市场环境下，许多钻石经销商不再愿意按戴比尔斯公司制定的价格付款 [11] 所有权变动意向 - 博茨瓦纳、安哥拉和纳米比亚三国已表达出收购戴比尔斯股权的意向 [11] - 此番意向正值英美资源集团计划剥离其持有的戴比尔斯85%股份之际 [11] - 博茨瓦纳目前持有戴比尔斯15%的股份，正寻求收购多数股权，以加强对钻石行业的控制权，钻石产业贡献了该国约三分之一的政府财政收入 [11] - 安哥拉正寻求通过其国有钻石公司收购戴比尔斯的大额少数股权，并倾向于与其他非洲钻石生产国联合持股 [11] - 纳米比亚也与博茨瓦纳、安哥拉一道，表达了收购意向 [11]