文章核心观点 - 消费电子龙头歌尔股份作为上市公司，正通过担任有限合伙人的方式积极布局一级市场投资，以自有资金参设前沿科技领域基金，旨在拓宽投资渠道、把握市场机遇并分享行业发展成果，这亦是当前众多上市公司为加强产业链和巩固实力而采取的普遍策略 [5][6][9] 歌尔股份新设基金详情 - 基金名称为上海同歌二期创业投资合伙企业，总规模约6.97亿元人民币，存续期7年，其中前4年为投资期 [6] - 歌尔股份拟以自有资金出资不超过2.3亿元人民币，占基金总规模比例不超过33% [5][6] - 基金其他出资方包括：上海同歌星辰管理咨询有限公司出资697万元人民币（占比1%），其他有限合伙人出资4.6亿元人民币（占比66%） [6] - 基金主要投资方向聚焦科技前沿领域，包括人工智能、XR与空间计算、新材料与先进制造、立体出行及半导体 [6] 歌尔股份的背景与战略转型 - 公司由姜滨、胡双美夫妇创立，从山东一间麦克风厂起家，现已成长为集声光电精密零组件、精密结构件及智能整机为一体的消费电子龙头，最新市值超1000亿元人民币 [5][7] - 公司曾经历业务转型阵痛，包括2022年因大客户苹果“砍单”事件陷入业绩瓶颈，以及一项备受瞩目的百亿收购案在三个月后因交易双方未能解决关键条款分歧而终止 [7] - 面对传统消费电子市场逐渐饱和，公司将增长目光投向VR/AR及AI智能硬件等新兴领域 [7] - 具体布局包括：2025年8月出资支持对Micro-LED技术企业Plessey的收购；随后子公司歌尔光学以19.03亿元人民币收购上海奥来100%股权，为AI眼镜与AR业务提供底层技术支持 [7] - 公司旗下歌尔创客成立于2017年，是国内最早布局VR/AR数字内容制作和元宇宙数字技术创新应用的企业之一 [8] 歌尔股份的一级市场投资历史 - 此次并非公司首次涉足一级市场，早在2022年7月，公司就与米哈游、三七互娱签订合伙协议，拟合计认缴5.56亿元人民币投资于青岛同歌一期创业投资基金合伙企业 [9] - 同歌一期基金成立于2022年5月，由歌尔股份及控股子公司同歌创投共同出资设立，投资方向为先进制造、智能网联汽车、AR/VR、半导体领域的未上市创业企业 [9] 上市公司参与一级市场的行业趋势 - 手握丰厚资金的上市公司，常以有限合伙人身份涉足一级市场，将资金交给专业机构管理，旨在强大自身产业链、搭建壁垒，追求协同效应 [9] - 以中际旭创为例，其已参与设立十余只基金，出资对象包括中科创星、浙商创投等知名机构，并曾多次反哺早期投资人 [9] - 上市公司“创而优则投”为一级市场注入了宝贵活水，在当前募资链条以国资出资为主、市场化有限合伙人面临巨大返投压力的背景下，不要求返投、只追求财务回报的市场化上市公司有限合伙人显得难能可贵 [10] - A股市场总市值在去年8月18日首次突破100万亿元人民币大关，上市公司基本面的改善有望为一级市场带来更多资金活水 [11]