市场整体规模与结构 - 截至2025年末，全市场理财产品存续规模为33.29万亿元，较2024年末的29.95万亿元增加3.34万亿元，增幅为11.15%，创2021年以来年度规模增量新高 [4] - 理财公司在市场中占据主导地位，2025年末存续规模达30.71万亿元，较年初增长16.72%，占全市场比例提升至92.25% [5] - 从产品期限和类型看，1年期以上封闭式产品存续规模占全部封闭式产品的70.87%，较年初增加3.72个百分点；混合类产品存续规模增长至0.87万亿元，占比提升至2.61% [5][6] - 固收类产品仍是绝对主流，存续规模32.32万亿元，占比97.09%；权益类和商品及金融衍生品类产品规模较小，分别为800亿元和200亿元 [6] - 多家机构预测，2026年理财市场规模有望继续增长3万亿元以上 [6] 收益表现与投资者行为 - 2025年理财产品平均收益率为1.98%，较2024年的2.65%下降0.67个百分点，为近年来罕见跌破2% [3][8] - 理财产品收益率与市场利率同步下行，2025年末平均收益率仅高出10年期国债收益率（约1.83%）约15个基点 [9] - 尽管收益率下降，但投资者数量持续增长，2025年末持有理财产品的投资者总数达1.43亿个，较上年末增加约1800万个 [3][9] - 个人投资者风险偏好出现变化，高风险偏好（进取型）的投资者数量占比较年初增加1.30个百分点 [10] 资产配置变化趋势 - 理财产品资产配置以固收类为主，截至2025年末，债券类资产（含同业存单）余额18.52万亿元，占总投资资产51.93% [11] - 2025年资产配置出现显著调整：大幅增配公募基金，配置比例从年初的2.9%提升至年末的5.1%，增加2.2个百分点 [11] - 同时，现金及银行存款配置比例明显上升，从23.9%提升至28.2%，增加超过4个百分点 [11] - 为增配公募基金和现金，理财产品降低了债券（从43.5%降至39.7%）、权益类资产（从2.6%降至1.9%）及同业存单的配置比例 [11][12] - 2025年第四季度趋势更为明显，单季增配公募基金0.44万亿元至1.7万亿元 [13]