文章核心观点 - 当前中国经济面临价格持续低迷的挑战，2025年CPI长期在0左右徘徊、PPI持续为负，价格虽步入“缓冲期”但筑底未牢，距年初设定的2%目标仍有差距 [3][4] - 多部门已明确将推动物价合理回升作为2026年宏观调控的重要目标，并将从总量、结构、改革三方面打出政策“组合拳”，以提振市场信心并夯实经济复苏基础 [3][4][8] - 2025年四季度起价格指标出现改善，核心CPI持续温和回升，为政策发力提供了有利条件，但2026年物价仍面临需求不足等下行压力，预计CPI同比涨幅在0.4%左右，PPI累计同比在-1.0%左右 [5][6][15] 当前物价形势与特征 - 总体价格低迷：价格持续低迷是困扰中国经济运行的一大难题，2025年CPI长期在0左右徘徊、PPI持续为负，价格虽步入“缓冲期”但筑底未牢 [3][4] - 近期出现改善：2025年四季度起价格指标出现改善，10月CPI同比由负转正并持续回升，12月涨幅扩大至0.8%，为2023年3月以来最高 [6] - 核心CPI温和回升：剔除食品和能源的核心CPI自2025年9月开始连续4个月同比涨幅保持在1%以上，12月份上涨1.2% [6][7] - 结构性特征明显：2025年CPI运行受食品和能源价格下降影响较大，全年食品价格下降1.5%影响CPI下降约0.27个百分点，能源价格下降3.3%影响CPI下降约0.25个百分点，扣除两者后的核心CPI比上年上涨0.7% [7] 推动物价回升的有利因素与政策方向 - 有利因素累积：随着提振消费专项行动有力实施及财政金融协同促内需一揽子政策推出，消费需求有望逐步扩大，同时行业自律与产能治理成效继续显现，有利于价格回升 [7] - 政策目标明确：促进物价合理回升是宏观调控的重要目标，长期物价偏低运行不利于企业创收和居民就业收入增长，会对国民经济循环产生不利影响 [9][10] - 打好政策“组合拳”：政策将从总量、结构、改革三方面协同发力 [3][8] - 总量政策：实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，把促进物价合理回升作为货币政策的重要考量，发挥存量与增量政策的集成效应 [3][10] - 结构政策：深入实施提振消费专项行动、城乡居民增收计划，优化实施“两新”政策（大规模设备更新和消费品以旧换新），扎实推进“两重”建设（国家重大战略实施和重点领域安全能力建设），同时深入整治“内卷式”竞争，制定全国统一大市场建设条例，强化市场优胜劣汰机制 [10] - 改革政策：进一步理顺价格关系促进资源高效配置，持续做好重要民生商品保供稳价，并推动《价格法》27年来首次修订，增设反低价倾销、算法定价监管等条款，以维护公平竞争市场环境 [11] 货币政策新考量与未来展望 - 货币政策新提法：2025年中央经济工作会议明确要求，把“促进经济稳定增长、物价合理回升”并列作为货币政策的重要考量，这一新提法引起广泛关注 [12][13] - 央行表态：中国人民银行表示将认真落实中央经济工作会议精神，继续实施好适度宽松的货币政策，为推动物价合理回升营造适宜的货币金融环境 [13][14] - 市场分析观点：有分析认为货币政策操作将更注重高质量发展与物价稳定的协同，并可能加大与“反内卷”政策的协同力度，低通胀状态也为央行适时降息提供了空间 [14][15] - 2026年物价展望：预计2026年CPI同比涨幅在0.4%左右，连续四年处于低通胀状态，PPI仍面临持续下行压力，预计全年累计同比将在-1.0%左右 [15]