全球氢能产业2026年发展展望核心观点 - 2026年将成为全球氢能产业由“政策愿景驱动”转向“政策与市场双轮驱动”的重要分水岭，产业将迎来以经济性和可持续性为核心标准的系统性“筛选” [1][3] - 产业驱动逻辑发生结构性变化，从“先设目标、再找市场”转向“以需求牵引倒推项目可行性” [6] - 中国已从早期的技术探索者转变为全球清洁氢能发展的关键驱动力量，其进展正在深刻影响全球产业演进路径 [3] 增长逻辑改变 - 2026年项目能否推进，将不再取决于政策目标的雄心程度，而更取决于政策支持、终端需求与商业模式之间是否形成闭环 [5] - 政策和市场需求同步到位的项目将加速推进，而二者任一存在不确定性的项目则可能停滞甚至被迫调整 [5] - 预计至少有3个面向欧洲市场、采用非生物可再生燃料的大型氢能项目有望在2026年作出最终投资决定，总产能超过5万吨/年 [5] - 产业资源将向具备明确承购方、可控成本结构以及政策连续性的市场集中 [6] 中国动能显现 - 在全球多地项目推进节奏放缓的背景下，中国市场展现出显著不同的发展态势，正成为全球清洁氢能发展的核心驱动力量 [7][8] - 中国相关企业通过持续技术迭代和产业化推进，突破规模化发展瓶颈，有效促进了绿色氢能成本整体下降 [8] - 中国在清洁能源领域形成的完整产业链优势和持续投入能力，使其能够在复杂环境中保持相对稳定的发展节奏 [8] - 中国通过大规模项目部署、产业链整合以及制造端和应用端的协同推进，正在重塑全球清洁氢能的成本曲线与产业生态 [9] - 中国市场的确定性有助于稳定全球产业信心，推动关键设备、核心材料和相关技术的规模化应用 [9] 区域路径分化 - 欧盟部分工业用氢目标面临现实修正，预计欧盟成员国或将对“到2030年工业用氢42%来自可再生能源”的目标进行实质性调整 [11] - 欧盟严苛的监管规则（如《非生物来源的可再生燃料非生物来源授权法》）显著抬高了项目成本，仅合规成本就可能使氢能生产成本每公斤增加1至2美元 [11] - 受欧洲及东南亚相关政策落地延迟影响，以出口为导向的中东大型氢能项目承压明显，预计至少有3个原本规划用于出口的超大型项目将在2026年被取消或大幅缩减规模 [11] - 工业级氨裂解技术将在2026年迎来关键突破，至少3个项目有望达成最终投资决策，主要应用于钢铁、炼油及高温工业供热领域 [12] - 印度绿氨项目呈现分化态势，部分具备成本优势的项目有望按期投运，而缺乏规模支撑的项目则面临较高风险 [12]