国际金价与国内金饰市场动态 - 2026年1月26日，现货黄金价格创历史新高，站上5100美元/盎司，报5109.54美元/盎司，日内大涨超120美元，涨幅逾2% [3] - 在国际金价屡创新高背景下，国内主要品牌金饰克价正冲击1600元大关，金价上涨影响已传导至终端市场 [3] 金饰终端销售策略 - 金饰门店出现一边公示高价一边提供折扣的现象，店内公示的克重金价并非实际成交价 [3][4][6] - 常见折扣形式包括：“克减”优惠（每克减50元至100元）、特定日期免工费、以及注册会员送积分或赠送代金券等一次性优惠 [6] - 行业专家指出，该做法是典型的价格锚定与心理账户管理策略，通过高挂克重金价建立“黄金很贵”的认知锚点，再通过折扣提供“让利感”，以缓解消费者价格敏感度并促进销售转化 [6] - 该策略旨在成本刚性上涨背景下，通过隐性价格柔性调整来兼顾成本传导与销量维稳，在维持品牌调性的同时争夺客流 [6][7] 金价上涨对消费行为的影响 - 金价走高使得“旧金换款”交易模式受到关注，但能接受旧金1:1兑换新金的品牌不多，更常见的是旧金需折价抵扣 [10] - 消费者对“黄金平替”产品的关注度上升，银饰、银条等产品话题热度走高，社交媒体上甚至出现过“投资铜条”等关键词 [10] - 消费端出现实质性背离，黄金的金融投资需求与首饰商品需求呈现“冰火两重天”局面，金饰价格持续上涨可能导致消费者转向白银、铂金等替代投资品 [11] 金价驱动因素与角色演变 - 国际金价本轮上涨驱动因素与过往不同，从受美元利率、美联储政策等影响，转向结构性趋势和周期性因素共同支撑的新格局 [12] - 黄金扮演的角色正经历从商品到投资品，再到信用对冲资产的演变过程 [12] - 多国央行对黄金的战略性持续增持是主要驱动力，并带动了个人及投资机构跟进；2026年美联储降息路径较为确定，实际利率接近0降低了黄金持有机会成本，成为市场涌入动因之一 [14] 金饰价格与国际金价关联性展望 - 金饰价格长期高度依赖国际金价，原材料成本占比较高，存在强成本传导机制，尤其在金价快速上行期，零售端往往“涨快跌慢” [14] - 当前金饰克价正与国际金价保持同频走势 [14] - 未来二者存在阶段性背离可能：若国际金价高位剧烈回调，门店或因库存成本高企而“挺价”，导致金饰跌幅滞后；若消费情绪转弱，金饰可能通过加大折扣变相降价，导致实际成交价与金价脱钩 [14] - 随着古法黄金、文创IP黄金等高附加值产品占比提升，金饰商品属性增强、金融属性弱化，其定价将更多反映品牌溢价与设计价值，长期看与金价的相关性或边际减弱 [14] - 中长期（2026年）国际金价预计持续走高，短期可能呈现快速冲高后高位震荡走势；金饰价格基本不会与国内交易所报价及国际金价脱钩，但依据工艺不同工费存在差异 [15] - 消费市场结构性背离预计将持续，首饰行业需更专注于产品设计与工艺研发以适应新环境 [15]