行业背景与市场关注点 - 新年以来，大盘科技股、软件股与芯片股内部的分化态势持续加剧，投资者关注人工智能应用如何颠覆龙头企业商业模式 [3] - 热门赛道公司的业绩，特别是资本开支状况受到广泛关注 [3] Meta (脸书母公司) 业绩与展望 - 第四财季营收598.9亿美元，同比增长24%，超出市场预期的585.9亿美元 [6] - 调整后每股收益(EPS)为8.88美元，超出市场预期的8.23美元 [6] - 预计一季度营收将在535亿至565亿美元区间，高于分析师514.1亿美元的预期 [7] - 预计2026年全年总支出将在1620亿至1690亿美元之间 [7] - 为推进人工智能业务的资本支出预计在1150亿至1350亿美元区间，高于分析师1107亿美元的全年预期，是2025年资本支出规模的近两倍 [7] - 资本支出增加是为支持其超级智能实验室的研发工作及核心业务发展 [8] - 发布利好营收预测后，公司股价盘后涨逾7% [5][6] 微软 (Microsoft) 业绩与业务表现 - 第二财季营收812.7亿美元，同比增长17%，超出市场预期的802.7亿美元 [10] - 净利润384.6亿美元，合每股收益(EPS)5.16美元，较去年同期的241.1亿美元（合每股收益3.23美元）大幅增长 [10] - 智能云业务板块（含Azure云基础设施）营收达329.1亿美元，同比增长近29%，略好于市场预期 [10] - Azure云服务及其他云业务营收同比增长39%，而该业务在财年第一季度的同比增速为40% [10] - 生产力和商业流程业务板块营收341.2亿美元，同比增长约16% [10] - 个人计算业务板块营收142.5亿美元，同比下跌约3% [10] - 截至本财年末，商业剩余履约义务金额达6250亿美元，同比大幅增长约110%，增长得益于本季度与OpenAI签订的2500亿美元云服务合作协议 [10] - 受云业务增速放缓影响，公司股价在盘后交易中下跌近3% [9][10] 特斯拉 (Tesla) 业绩与战略动向 - 四季度营收为249.0亿美元，较去年同期的257.0亿美元下滑3% [12] - 2025年全年营收降至948亿美元，较2024年的977亿美元有所下降，创下公司历史上首次年度营收下降的纪录 [12] - 营收下滑的部分原因是“汽车交付量减少”以及“监管积分收入下降” [12] - 四季度汽车业务板块营收同比大跌11% [12] - 四季度能源生产与储能业务板块营收同比增长25%至38.4亿美元 [12] - 四季度服务及其他业务板块营收同比增长18%至33.7亿美元 [12] - 受运营支出同比激增39%影响，四季度净利润暴跌61%，从去年同期的21亿美元（合每股收益0.60美元）降至8.4亿美元（合每股收益0.24美元） [12] - 四季度资本支出为23.9亿美元，较去年同期的27.8亿美元下降14% [13] - 公司正将注意力引向其他业务领域，包括尚未面市的机器人出租车业务及擎天柱人形机器人项目 [13] - 2025年推出了机器人出租车品牌的网约车应用程序，并在美国得克萨斯州奥斯汀市开展了试点运营 [13] - 已在奥斯汀的试点车队中移除了部分车辆的人类安全监督员，开展无人驾驶载客测试 [13] - 计划在今年上半年将机器人出租车的试点运营覆盖美国另外7个城市 [13][14] - 已开始为即将量产的赛博出租车开展生产设备筹备工作 [14] - 1月16日公司签署协议，向马斯克旗下的人工智能初创企业xAI投资约20亿美元，此次投资属于xAI近期公开披露的融资轮次 [14] - 对xAI的这笔投资及达成的合作，旨在提升特斯拉在现实世界中大规模研发和部署人工智能产品及服务的能力 [14] - 尽管全年营收下滑，但最新业绩超市场预期，公司股价在盘后交易中上涨近3% [12]