核心观点 - 广汽集团2025年业绩预告显示其净利润由盈转亏，预计归母净利润亏损80亿元至90亿元，核心业务亏损预计为89亿元至99亿元，主要原因是行业竞争激烈、销量未达预期以及为应对市场变化而增加的各项投入与减值 [3] 2025年财务业绩 - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为-80亿元至-90亿元 [3] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为-89亿元至-99亿元 [3] - 2024年同期归母净利润约为8.24亿元，扣非净利润约为-43.51亿元，显示2025年利润同比大幅下滑 [3] 业绩变动原因分析 - 汽车行业竞争激烈、产业生态快速重构，公司全年汽车销量未达预期 [3] - 为应对市场急剧变化，公司迅速调整并加大了销售投入 [3] - 受销量以及自主品牌新能源产品结构调整等因素影响，预计本年度对无形资产和存货的资产减值计提较上年同期有所增加 [3] - 部分合营企业加快推进新能源转型，对产线调整优化，导致公司投资收益因合营企业资产减值而进一步减少 [3] 2025年产销情况 - 2025年累计汽车销量为172.15万辆，同比下降14.06% [4] - 主要合资与自主品牌销量普遍下滑：广汽本田、广汽传祺、广汽埃安当年累计销量同比下滑幅度均超20% [4] - 广汽丰田是唯一实现同比增长的品牌，增幅为2.44% [4] 非经常性损益影响 - 2024年度净利润受到参股企业股权转让的积极影响，而2025年度不存在此类事项 [4]