市场行情与价格波动 - 1月30日国际金价高位大幅回落，现货黄金盘中一度跌破4700美元/盎司，白银价格同步大幅下挫，单日波动幅度刷新多项历史纪录 [3] - 截至1月31日收盘，伦敦金单日跌幅接近一成，创下近40年来最大单日跌幅；白银跌幅更是超过四分之一，回撤幅度在贵金属历史上同样罕见 [5] - 金价冲高回落主因是近期国际金价上行速度过快，叠加市场严重超买，引发资金获利了结离场 [7] - 美联储前任理事沃什被特朗普提名，由于其被市场视作鹰派，带动美元走强，对金价形成压制 [7] - 在金价和银价先后突破重要整数关口后，市场累积了大量多头和获利盘，一旦消息面发生变化，容易引发集中平仓，形成短期“踩踏式”回调 [12] 银行机构应对措施 - 工商银行、建设银行、中国银行、农业银行等多家国内银行在价格剧烈波动下密集发布贵金属业务风险提示，建议投资者审慎操作、理性布局 [3][6] - 工商银行连续发布多次贵金属风险提示，并对如意金积存等业务的办理规则进行调整，包括压缩非交易日的业务额度、优化业务办理时间以及修订相关业务协议 [6] - 建设银行对个人黄金积存业务的定期积存起点金额进行了上调 [6] - 中国银行提醒客户在开展积存金、账户贵金属等交易时应结合自身风险承受能力审慎操作 [6] - 农业银行进一步强化了黄金积存业务的风险测评要求 [6] - 多家银行已将黄金积存业务活期收益率下调至接近零，宁波银行自1月28日起调整定存金产品活期利率为0，平安银行自2月4日起将活期收益率调整为0.01%，工商银行、建设银行均将活期利率调至0，招商银行将积存金活期利率调整为0.01% [10] 实物黄金供需状况 - 尽管价格快速下跌，但实物黄金热度未明显降温，工商银行、农业银行等多家银行的投资类实物金条仍处于“暂时无货”或“售罄”状态 [9] - 工商银行App贵金属投资专区内多款核心产品显示缺货，“如意金”、大师十二生肖传世金系列等主打产品全线售罄；农行App的5克“传世之宝”系列金条已售完；中国银行的“生肖传家金-马”显示下架 [9] - 多家银行网点目前基本不储备实物金条现货，客户需提前预约，具体到货时间不确定，部分订单甚至要等到春节后才能安排发货 [9] - 价格回调后，咨询金条的客户明显增多，许多人将其视为“补仓窗口”打算长期持有，但受加工、配送及库存限制，短期内实物供应难以跟上需求 [10] 市场观点与后市展望 - 对于后续走势市场分歧加大，一部分投资者选择观望担心后续波动加剧，另一部分则将回调视为配置窗口试图趁低布局 [12] - 短期内贵金属市场或已进入高波动阶段，一方面前期涨幅过快资金集中度较高，另一方面美联储政策预期、美元走势以及地缘政治因素仍存在较大不确定性，容易放大价格波动 [12] - 天风证券分析师指出短期内黄金或进入一段时间的宽幅震荡 [13] - 从中长期逻辑看，支撑黄金价格的核心因素并未发生根本改变，央行持续购金、“去美元化”趋势、地缘政治风险以及全球债务压力仍构成黄金的重要结构性支撑 [13] - 本轮金价上涨已超越传统避险交易范畴，是市场对多重长期风险的重新定价，黄金正成为对冲美元信用风险、地缘政治不确定性以及政策独立性风险的重要工具 [13] - 中长期来看金价上涨逻辑延续，是对地缘政治、美元信用、美联储独立性及美国债务可持续性等长期结构性风险的持续定价，预计国际黄金价格有望冲击6000美元/盎司 [14]